Прості методи визначення економічної (комерційної) ефективності інвестицій
Ці методи ґрунтуються на визначенні абсолютної та порівняльної ефективності інвестицій (капітальних вкладень). Абсолютна ефективність капітальних вкладень показує загальну величину їх віддачі; порівняльна ефективність розраховується з метою визначення кращого з можливих варіантів (проектів) інвестування виробництва.
Абсолютна ефективність капітальних вкладень показує загальну величину їх віддачі та обчислюється співставленням величини економічного ефекту з величиною самих затрат.
Абсолютну ефективність визначають за допомогою двох взаємозв'язаних показників: коефіцієнта економічної ефективності капітальних витрат Ер та іншого (оберненого йому) терміну окупності капітальних вкладень Тр
1. Коефіцієнт економічної ефективності капітальних затрат (Ер):.
Ер = ∆П / КВ або Ер = П / КВ (4)
де ∆П –приріст прибутку підприємства у випадку вкладення капіталу у реконструкцію, модернізацію, технічне переоснащення, грн.
П - загальна сума прибутку для новостворюваних об'єктів, грн.;
КВ — загальна сума капіталовкладень (кошторисна вартість проекту), грн.
2. Строк окупності капіталовкладень (Тр), який є оберненим показником до Е:
Тр = 1 / Ер, роки. (5)
Розрахунковий коефіцієнт економічної ефективності капіталовкладень Ер повинен порівнюватись з нормативним коефіцієнтом Ен. Якщо Ер>Ен, то вкладення капіталу вважають доцільними.
Показником порівняльної ефективності капітальних вкладень є мінімум зведених (приведених) витрат (Взвед):
Взвед = Сі + Ен х Кі —> min, грн., (6)
де Сі — поточні витрати (собівартість) (за вирахуванням суми амортизації) річного випуску продукції по і-му варіанту капіталовкладень, грн.;
Кі — капіталовкладення по і-му варіанту, грн.;
Взвед можуть визначатись і в розрахунку на одиницю продукції.
Той проект вважається найкращим з економічної точки зору, при якому сума приведених витрат є мінімальною.
Якщо перед підприємством стоїть проблема вибору між будівництвом нового об'єкту і реконструкцією діючого, то її можна вирішити також за допомогою розрахункового коефіцієнта економічної ефективності капіталовкладень (Ер):
Ер = ( Ср – ( Сд + Сн)) / ( Кн – Кр) (7)
де Сд,Ср,Сн — відповідно собівартість річного обсягу продукції до реконструкції, після реконструкції діючого підприємства і на новому підприємстві, грн.;
Кн,Кр — капітальні вкладення відповідно у нове будівництво і реконструкцію, грн.
Якщо Ер<=Ен, то ефективна реконструкція, якщо ж Ер>Ен, то ефективним є нове будівництво.