ТЕМА 2. Подготовка информации, необходимой для оценки
1. Система информации.
2. Внутренняя информация.
3. Основные виды корректировок финансовой отчетности в процессе оценки.
1. Система информации
Оценка стоимости предполагает использование большого объема информации, которую принято классифицировать на 2 группы:
- внешняя информация, характеризующая условия функционирования предприятия в регионе, отрасли и экономике в целом;
- внутренняя информация, дающая представление о деятельности оцениваемого предприятия.
Объем и характер внешней информации различаются в зависимости от целей оценки. При составлении отчета необходимо показать, что собранная и изученная оценщиком информационная база является необходимой и достаточной для итогового заключения о стоимости предприятия. Информацию необходимо давать в оптимальном объеме и ориентированной на оцениваемый объект.
Основные факторы макроэкономического риска:
- уровень инфляции;
- темпы экономического развития страны;
- изменение ставок процента;
- изменение обменного курса валют;
- уровень политической стабильности.
В процессе оценки сопоставляются ретроспективные, текущие и будущие (прогнозируемые) данные. Стоимость имущества предприятия, полученная в различные годы, может сравниваться только в том случае, если стоимость денежной единицы не меняется. Однако, практически изменение стоимости денежной единицы происходит в виде индекса, являющегося измерителем соотношения цен за разные периоды:
Риск, связанный с изменением темпов экономического развития. Цикличность рыночной экономики определяет необходимость учитывать при расчетах общее состояние экономического развития и ожидаемые темпы экономического роста на ближайшую перспективу.
Риск, связанный с изменением величины ставки процента. Движение процентной ставки является реакцией на проводимые меры макроэкономического регулирования и может приводить как к стимулированию инвестиционной активности, так и сдерживать увеличение совокупных расходов в экономике. В процессе оценки факторы систематического и несистематического риска взвешиваются при расчете ставки дохода по государственным ценным бумагам.
Риск, связанный с изменением валютного курса. Курсы валют меняются под влиянием экономики и политических факторов. изменение валютного курса не точно отражает колебание различных цен в стране, в то же время инфляционная корректировка финансовой информации в процессе оценки, как правило, проводится по колебаниям курса наиболее стабильной валюты.
Политический риск – это угроза активам, вызванная политическими событиями. Факторы политического риска определяются, как правило, на основе экспертных оценок, проводимых крупными фирмами или аналитическими агентствами.
Информационный блок «внешняя информация», кроме макроэкономической информации, включает отраслевую: состояние и перспективы развития отрасли, в которой функционирует оцениваемое предприятие. Содержание данного раздела определяется степенью доступности отраслевых данных. В нем должны быть отражены условия конкуренции в отрасли, рынки сбыта и возможные варианты использования производимой продукции; факторы, влияющие на потенциальный объем производимой продукции и динамику изменения спроса на нее.
2. Внутренняя информация.
Внутренняя информация характеризует деятельность оцениваемого предприятия. Данный блок информации включает:
- ретроспективные данные об истории предприятия;
- описание маркетинговой стратегии предприятия;
- характеристику поставщиков;
- производственные мощности;
- рабочий и управленческий персонал;
- финансовую отчетность за 3-5 лет;
- другая информация.
История предприятия. В отчете описывается процесс производства продукции по каждому виду продукции, и начинается описание с истории предприятия.