Тема 1. «основные категории инвестиционного проектирования
План лекции
1. Сущность инвестиций и их экономическое значение.
2. Классификация инвестиционных проектов.
3. Субъекты и объекты инвестиций.
1. Сущность инвестиций и их экономическое значение
В федеральном законе от 25.02.99г. № 39-ФЗ (с изм. от 02.01.2000) «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» определена категориальная характеристика инвестиций и инвестиционных проектов. Согласно данному Федеральному Закону под инвестициями понимаются денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в т.ч. имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской или иной деятельности в целях получения прибыли и достижения иного полезного эффекта [1].
Инвестиционная деятельность представляет собой вложение инвестиций и осуществление практических действий в целях получения прибыли и достижения иного полезного эффекта.
В отечественной экономической литературе до 80-х годов термин «инвестиции» для анализа процессов социалистического воспроизводства практически не использовался. Базисным понятием инвестиционной деятельности являлось понятие капитальных вложений. Инвестиции (капитальные вложения) рассматривались в двух аспектах: как процесс, отражающий движение стоимости в ходе воспроизводства основных фондов, и как экономическая категория—система экономических отношений, связанных с движением стоимости, авансированной в основные фонды от момента мобилизации денежных средств до момента их возмещения.
Исследование отдельных фаз движения инвестиций привело к формированию двух подходов к определению их экономической сущности—затратного и ресурсного.
В соответствии с затратным подходом инвестиции понимались как затраты на воспроизводство основных фондов, их увеличение и совершенствование. Данный подход являлся доминирующим в теоретических воззрениях и в практической деятельности, поскольку он отражал специфику функционировавшего в условиях административно—командной экономики хозяйственного механизма. Его характерной особенностью являлось то, что основное значение придавалось производительной стадии движения средств как исходному пункту инвестиционной деятельности, преуменьшалась роль денежной формы оборота основного капитала, движение которой ограничивалось рамками только строительного комплекса.
Обострение проблемы товарно-денежной сбалансированности общественного воспроизводства, общее снижение эффективности функционирования административно-командной системы управления привели к признанию недостаточности затратного подхода и обращения к ресурсному подходу. В основе последнего лежало выделение другого составляющего элемента инвестиций—ресурсов. При этом инвестиции трактовались как финансовые средства, предназначенные для воспроизводства основных фондов.
Таким образом, существенный недостаток обоих подходов заключался в статичной характеристике объекта анализа, базирующейся на выделении какого-либо одного элемента инвестиций, затрат или ресурсов, обосновании приоритета отдельных стадий оборота средств—производительной или денежной, что ограничивало возможности исследования инвестиций как целостного процесса в ходе которого происходит последовательная смена различных форм стоимости, реализуется динамическая связь элементов: ресурсы-затраты-доход.
Развитие рыночных отношений в российской экономике обусловило необходимость пересмотра толкования категории «инвестиции» в соответствии с новыми условиями. Характерными чертами формирующегося рыночного подхода к пониманию сущности инвестиций являются:
· связь инвестиций с получением дохода как мотива инвестиционной деятельности;
· рассмотрение инвестиций в единстве двух сторон: ресурсов (капитальных ценностей) и вложений (затрат);
· анализ инвестиций не в статистике, а в динамике, что позволяет объединить в рамках категории «инвестиции» ресурсы. Вложения и отдачу вложенных средств как мотива этого объединения;
· включение в состав объектов инвестирования любых вложений, дающих экономический (социальный) эффект.