«Российский экономический университет имени Г. В. Плеханова»
Министерство образования и науки Российской Федерации
Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение высшего профессионального образования
«Российский экономический университет имени Г. В. Плеханова»
Финансовый факультет
Базовая кафедра финансового контроля, анализа и аудита
Главного контрольного управления города Москвы
ЭССЕ
по дисциплине «Анализа финансовых рисков»
На тему: Финансовые риски в строительных проектах
Выполнила
обучающаяся группы 2410
очной формы обучения
Финансового факультета
Буй Тхи Тхао Хыонг
Научный руководитель:
к.э.н., доцент
Голощапова Людмила Вячеславовна
Москва - 2019 г.
Риски в строительных проектах могут быть определены как вероятность события, которое ухудшает жизнеспособность проекта. Эта вероятность, вероятно, выше, чем в других отраслях, из-за присущих ей характеристик.
Не все риски должны быть связаны с отрицательными результатами, потому что, хотя в большинстве случаев это происходит, риски также могут означать возможности. С момента установления целей проекта строительства время, стоимость и качество представляют собой наиболее важные факторы риска, которые необходимо учитывать. Основная проблема заключается в том, что эти риски не всегда должным образом рассматриваются в строительной отрасли.
В строительном секторе, как и везде, можно выявить различные риски, которые влияют на бизнес. Тем не менее, в этой конкретной области, по-видимому, существуют большие риски в результате участия множества факторов, таких как разные договаривающиеся стороны, многочисленные поставщики, дизайнеры и т. д., Все из которых связаны с социально-культурными, политическими и экономическими различиями места, где будет осуществляться проект.
Чтобы надлежащим образом устранить риски, мы должны сначала определить внутренние риски в строительном секторе, а на втором этапе и после их анализа сосредоточить внимание на внешних рисках, особенно в экономическом и финансовом секторе. Надлежащая идентификация и распределение рисков уменьшит негативные воздействия, повысит эффективность и действенность управления. Было много классификаций рисков. Вигуна и Скотт установили четыре категории: внешние риски и риски состояния площадки, экономические и финансовые риски, технические и договорные риски, а также управленческие риски. В данной статье риски будут классифицироваться как внешние, внутренние и финансовые. Эта статья направлена на выявление, классификацию и анализ наиболее значительных рисков, присущих крупным инженерным или строительным проектам, с уделением особого внимания группе экономических рисков и выработкой окончательного заключения в этом отношении.
Внутренние риски
Внутренние риски в крупных строительных проектах обычно связаны с контролем со стороны руководства. Они берут свое начало в рамках проекта, а внешние риски возникают на макроуровне. Их можно разделить на следующие группы: обязанности собственника, проектировщиков, подрядчиков, субподрядчиков и поставщиков. В свою очередь, их можно подразделить на несколько подгрупп и, таким образом, сформировать общую структуру риска. Чтобы снизить риск по обязательствам владельца, они должны быть четко определены как работающие для их выполнения и заявление ресурса. В случае невыполнения этих обязательств в договоры должны быть включены штрафы за несоблюдение.
Группа обязательств владельца включает следующие подгруппы: платежи подрядчикам, слишком сжатые графики проекта, несоответствующее вмешательство, изменения в дизайне, отсутствие определения проекта, внезапное банкротство и нарушение договора.
Для строительных подрядчиков платежи, полученные от владельцев, представляют собой основной источник дохода. Таким образом, если эти владельцы задерживают платежи, это означает больше финансовых трудностей и, следовательно, риск дефолта в условиях проекта. В некоторых странах показатель просроченных платежей владельцем достиг даже 77%.
Подрядчики, в свою очередь, также понимают, что риск несвоевременной оплаты, наряду с разрешением договорных вопросов, является самым большим, что может привести к масштабному проектированию или строительству. Они предполагают необходимость более справедливых контрактов для них, включая лучшие условия оплаты, а также улучшенные методы разрешения споров, включая посредничество и арбитраж.
Это показывает их озабоченность и настоятельную необходимость улучшения стратегий управления рисками. Иногда планирование проекта является слишком жестким, и владельцам трудно навязывать график строительства. В других случаях владельцы вносят изменения в дизайн проекта, что влияет на его определение. Если эти изменения являются чрезмерными, они приносят негативные последствия для достижения целей проекта. Тот факт, что владельцы действуют на основе времени и денег, часто приводит к плохому планированию работы, что приводит к чрезмерной продолжительности и увеличению затрат, превышающих первоначально заложенные в бюджете. В 63% из 1778 проектов различных типов, финансируемых Всемирным банком, произошел значительный перерасход средств. Следующая группа включает риски проектировщиков. Наибольшие риски, которые могут возникнуть в этом разделе, - это недостатки проекта и изменения, которые должны быть выполнены после начала этапа строительства. Дизайн может быть неполным, недостаточным или неправильным, и, следовательно, проект не может быть выполнен. Кроме того, может возникнуть дополнительный риск, связанный с задержкой выдачи планов строительства.
Риски, связанные с подрядчиками, относятся к различным аспектам, тесно связанным с ними, таким как несчастные случаи на строительстве, качество и производительность труда, другие риски, связанные с техническими проблемами, которые приводят к непредвиденным обстоятельствам при строительстве, и нехватка квалифицированного персонала, что свидетельствует о некомпетентности подрядчиков. Короче говоря, многие из этих аспектов связаны между собой. Например, обычно, когда происходит авария, это влияет на все оборудование, снижает производительность и моральный дух сотрудников и препятствует достижению цели. На качество это тоже влияет.
В связи с субподрядчиками, необходимо отметить, что благодаря аутсорсингу строительная компания может получать прибыль, но эта практика, в то же время, может быть рискованной. Плохая производительность может быть получена, что приведет к задержке всего проекта или к нарушению контракта в результате споров между субподрядчиками и подрядчиком, которые препятствуют выполнению проекта. Что касается поставщиков, наиболее представительными рисками являются те, которые связаны с качеством материалов и задержками в поставках материалов. По словам подрядчиков, поставщики занимают третье место в анализе влияния рисков.
В дополнение к этой серии рисков, Хассанеин и Афифа добавляют три подгруппы: приобретение разрешений, предоставление средств производства и получение кредитов.
Внешние риски
Внешние риски не связаны напрямую с процессом строительства, однако они имеют большой вес в связи с достижением проекта. Их можно разделить на следующие группы: политические, социокультурные, экономические, природные и другие.
В число политических рисков входят: угрозы войны, забастовки рабочих, изменения в законодательстве, коррупция и взяточничество, задержки в утверждениях. Эти риски относятся к «страновому риску». Страновой риск также включает случаи, когда принимающая страна не может погасить долг из-за собственных экономических проблем. Политические риски влияют на все аспекты проекта, от выбора площадки до завершения строительства, эксплуатации и маркетинга. Их сложно оценить. Когда это возможно, их несут владельцы, и, если это невозможно, кредиторы также иногда рискуют. Были более конкретными политические риски в строительных проектах международного масштаба, уделяя особое внимание таким факторам, как затраты - рабочая сила, материалы и накладные расходы, а также доход - связанные с налогами, иностранной валютой и обменными курсами.
Социокультурные риски могут включать преступные действия или конфликты из-за культурных различий, в то время как опасные природные явления хорошо известны (неожиданные погодные условия, стихийные бедствия и т. д.).
Помимо экономических рисков, обсуждаемых ниже, существуют и другие внешние риски, такие как задержки в решении договорных вопросов, задержки в разрешении споров, отсутствие справедливости в тендерах, местный протекционизм, трудности в страховых договорах, наличие групп по интересам, наличие ресурсов, нормативные акты и т. д., которые могут оказать существенное влияние на результаты строительного процесса.
Экономические риски
Что касается экономических рисков, инфляция и внезапные изменения цен представляют собой наиболее важные экономические риски в таких странах, как, например, ОАЭ.
Просто в отношении инфляции, использование правильных прогнозов инфляции имеет важное значение для правильного покрытия будущих затрат, и именно этот кредитор имеет больше опыта для выполнения этих надежных прогнозов, даже лучше, чем инициаторы проекта. Строители, между тем, также видят в инфляции важный риск.
Еще одним экономическим риском, который следует учитывать при планировании крупного строительного проекта, является колебание валюты, особенно в случае международных проектов. В последнее время во многих странах строительство инфраструктуры, финансируемой из частных источников, основано на иностранном капитале, что создает риск девальвации местной валюты. Международные кредиторы редко идут на такой риск, предпочитая проводить платежи в иностранной валюте. В прошлом государственные компании или правительства принимали валютный риск, но теперь, когда растет спрос на частное финансирование, риск обесценивания валюты часто лежит в основе проекта и, в конечном счете, для потребителей, потому что кредитор не желает принять это.
Изменения процентных ставок также представляют значительный риск для таких проектов. Ссуды с переменными процентными ставками могут использоваться для долгосрочного строительства и финансирования, а также для краткосрочных нужд. Прогнозы будущих процентных ставок, используемые для расчета затрат по проекту, зависят от ряда предположений, которые могут быть выполнены или не выполнены позднее. В настоящее время целесообразно корректировать проекты на основе переменных процентных ставок с учетом неопределенной экономической ситуации, но прогнозы никогда не будут точными.
Упоминаются другие различные финансовые риски, такие как отсутствие ясности в распределении обязанностей по уплате некоторых налогов, отсутствие положений о частичной оплате, что снижает риск неисполнения обязательств, ненадлежащее удержание гарантий по авансовому платежу, и т.п. Наконец, отсутствие финансовой платежеспособности у какой-либо из сторон (владельцев и подрядчиков) является одним из самых серьезных рисков для рассмотрения. Как правило, подрядчики минимизируют свою норму прибыли, чтобы максимизировать свои шансы на выигрыш проектов, что является основным риском в период строительства. Финансовые последствия этих рисков совершенно очевидны: снижение производительности, низкая производительность и увеличение стоимости проекта.