При этом следует учитывать риск недостаточной ликвидности, когда недостает высоколиквидных средств для

Дата: 2025-05-25; Просмотры: 4
Оценка:
0.00 из 5.00 — оценок
Скачиваний: 0

349

Глава f). Анализ финансового соноянпя организации

погашения обязательств, и риск излишней ликвидности, ког­

да из-за избытка высоколиквидных активов, которые, как правило, являются низкодоходными, происходит потеря прибыли для организации.

Наряду с абсолютными показателями для оценки ликвидности и платежеспособности организации рассчитывают относительные показатели: коэффициент абсолютной ликвидности, коэффициент быстрой ликвидности и коэффициент текущей ликвидности (табл. 9.25).

Таблица 9.25

Показатели ликвидности организации

Показатель На начало периода На конец периода Изменение
Коэффициент абсолютной ликвидности 0,50 0,34 -0,16
Коэффициент быстрой ликвидности 0,89 0,72 -0,17
Коэффициент текущей ликвидности 1,76 1,55 -0,21

Коэффициент абсолютной ликвидности определяется отношением денежных средств и краткосрочных финансовых вложений ко всей сумме краткосрочных долгов организации. Он показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена за счет имеющейся денежной наличности. Чем он выше, тем больше гарантий погашения долгов.

Коэффициент быстрой (срочной) ликвидности — отношение денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и краткосрочной дебиторской задолженности (за минусом сомнительных долгов и предоплаты поставщикам) к сумме краткосрочных финансовых обязательств. Удовлетворяет обычно соотношение 0,7—1. Однако оно может оказаться недостаточным, если большую долю ликвидных средств составляет дебиторская задолженность, часть которой трудно своевременно востребовать. В таких случаях требуется большее соотношение.

Коэффициент текущей ликвидности (общий коэффициент покрытия долгов) — отношение всей суммы краткосрочных активов, включая запасы, к общей сумме крат-

350

9.10. Анализ платежесжк-понос тп организации

косрочных обязательств. Он показывает степень, в которой краткосрочные активы покрывают краткосрочные обязательства.

Нижняя граница данного коэффициента для промышленных предприятий — 1,7, для торговых — 1,1, для сельскохозяйственных — 1,5 и т. д. по отраслям (см. Постановление Совета Министров Республики Беларусь от 12.12.2011 № 1672 «Об определении критериев оценки платежеспособности субъектов хозяйствования»).

Если коэффициент текущей ликвидности, а также доля собственного оборотного капитала в формировании оборотных активов ниже норматива, структура баланса считается неудовлетворительной, а организация — потенциально неплатежеспособной.

Для оперативного управления платежеспособностью целесообразно составлять платежный календарь, в котором отражается с одной стороны график поступления денежных средств от всех видов деятельности в течение прогнозного периода времени (5, 10, 15, 30 дней), а с другой — график предстоящих платежей (налогов, заработной платы, формирования запасов, погашения кредитов и процентов по ним и т. д.). Платежный календарь дает возможность финансовым службам организации осуществлять оперативный контроль за поступлением и расходованием денежных средств, своевременно фиксировать изменение финансовой ситуации и вовремя принимать корректирующие меры по синхронизации положительного и отрицательного денежных потоков и обеспечению стабильной платежеспособности организации.

Идеальный вариант, если отношение платежных средств к платежным обязательствам на соответствующую дату составляет единицу или немного больше. В нашем примере

(табл. 9.26) это отношение равно 1,1 (8635/7850).

351

Глани У. Анализ фпн;-псового состояния организации

Таблица 9.26 Оперативный платежный календарь на 10.01.

Платежные средства Сумма, млн руб. Платежные обязательства Сумма, млн руб.
Остаток денежных средств:   Выплата заработной платы 1050
в кассе — Отчисления в фонд социальной защиты 320
на счетах в банке 2500    
Ценные бумаги со сроком погашения до 10.01 50 Платежи в бюджет 1 130
Поступления денежных средств до 10.01:   Оплата счетов поставщиков и подрядчиков 4100
от реализации продукции 5080 Оплата процентов за кредиты банка 180
от прочей реализации 185 Возврат кредита 850
от финансовой деятельности 170 Погашение прочей кредиторской задолженности 170
Авансы, полученные от покупателей 500 Прочие платежи 50
Кредиты, займы -    
Погашение просроченной дебиторской задолженности 120 Итого 7 850
Прочие поступления денежных средств 30 Превышение платежных средств над обязательствами 785
Баланс 8635 Баланс 8635

Низкий уровень платежеспособности, выражающийся в недостатке денежной наличности и наличии просроченных платежей, может быть случайным (временным) и хроническим (длительным). Поэтому, анализируя состояние платежеспособности организации, нужно рассматривать причины финансовых затруднений, частоту их образования и продолжительность просроченных долгов. Причинами неплатежеспособности могут быть:

а) невыполнение плана производства и реализации про­

дукции, повышение ее себестоимости, невыполнение плана

прибыли и как результат — недостаток источников самофинансирования организации;

352

_________________ Методы диапюстпрокапия неролиии: тп баикрои гп:;

б) неправильное использование оборотного капитала! отвлечение средств в дебиторскую задолженность, вложение в сверхплановые запасы и прочие цели, которые вре- менно не имеют источников финансирования;

в) несостоятельность клиентов организации;

г) высокий уровень налогообложения, штрафных санк­

ций за несвоевременную или неполную уплату налогов.