Таблица 9.7 Горизонтальный и вертикальный анализ активов организации

Дата: 2025-05-25; Просмотры: 6

Оценка:

0.00 из 5.00 — оценок

Скачиваний: 0

Скачать

В условиях инфляции по абсолютному приросту суммы активов трудно судить о расширении масштабов дея­

тельности организации. Поэтому для оценки ее деловой активности целесообразно сопоставлять темпы роста основных показателей: совокупных активов (Т_акт), объема продаж (Тт1) и прибыли (Тп):

Первое неравенство (100 % < Т_акт) показывает, что организация наращивает экономический потенциал и масштабы своей деятельности.

Второе неравенство (Т_акт < Т_т|) свидетельствует о том, что объем продаж растет быстрее экономического потенциала. Из этого можно сделать вывод о повышении интенсивности использования ресурсов в организации, ускорении оборачиваемости капитала.

313

Глава 9. An.i ни фпнансотио состояния организации

Третье неравенство (Т,_/рп < Т_п) означает, что прибыль организации растет быстрее объема реализации продукции, вследствие чего повышается уровень рентабельности продаж.

Данные соотношения принято называть «золотым правилом экономики». Если данные пропорции соблюдаются, то это свидетельствует о динамичности развития организации и укреплении ее финансового состояния.

В рассматриваемом примере темп роста среднегодовой суммы активов за исследуемый период составил 134 %, объема продаж (выручки) — 116,4 %, прибыли - 120,2 %. На основании этого можно сделать вывод, что организация развивается довольно динамично. Однако наблюдается некоторый спад деловой активности, так как темпы роста выручки намного ниже темпов роста активов, что свидетельствует о снижении интенсивности использования капитала.

Вертикальный анализ активов баланса, отражая долю каждой статьи в обшей валюте баланса, позволяет определить значимость изменений по каждому виду активов. Полученные данные показывают, что структура активов анализируемой организации изменилась довольно существенно: уменьшилась доля основного капитала на 8,2 %, а оборотного — соответственно увеличилась.

Вместе с тем повысился уровень риска вложений в оборотные активы в связи с увеличением доли высокорисковых и уменьшением доли низкорисковых активов.

Значительный удельный вес занимают монетарные активы в общей валюте баланса, причем за отчетный год их доля увеличилась на 1,2 процентных пункта.

Если монетарные активы превышают монетарные пассивы, то при росте цен и снижении покупательной способности денежной единицы организация несет финансовые потери из-за обесценивания этих активов. И, наоборот, если сумма монетарных пассивов (кредиты банка, кредиторская задолженность, полученные авансы и другие виды привлеченных средств) превышает сумму монетарных активов, то из-за обесценивания долгов по причине инфляции проис­

9.4. Анл in размещения капитала и оценка имущественном! состояния

ходит увеличение капитала организации. Величину данных потерь (дохода) можно определить следующим образом:

∆KL = (МП — МА) * i = 4900 0,2 = +980 млн руб.

Таким образом, за счет превышения монетарных пассивов над монетарными активами организация увеличила собственный капитал на 980 млн руб. Это положительный эффект инфляционного рычага.

В процессе последующего анализа необходимо более детально изучить состав, структуру и динамику долгосрочных и краткосрочных активов.