3.Деятельность по управлению ценными бумагами
Рынок ценных бумаг-это совокупность экономических отношений по поводу выпуска и обращения ценных бумаг между его участниками.ФЗ о РЦБ 22.04.1996 г номер 39.
На РЦБ обращается свой уникальный товар-ценная бумага.
Различают:
Международные и национальные рынки
Национальные и региональные рынки
Рынки конкретных видов ценных бумаг(рынок акций, облигаций, фьючерсов)
Рынки государственных и корпоративных ценных бумаг
Рынки основных и производственных бумаг
Функции РЦБ
Есть обще рыночные функции-коммерческая, ценовая, информационная, регулирующая
Есть специфические функции-перераспределительная(перераспределение денежных средств между отраслями и сферами рыночной деятельности, перевод сбережений населений в производительную форму, финансирование на не инфляционной основе гос бюджета через выпуск ценных бумаг) и страхование ценовых и финансовых рисков.
Составные части РЦБ.
Рынок ценных бумаг делится на составные части в зависимости не от того какой вид ценной бумаги имеет в своей основе, а от способа торговли на данном сегменте рынка в широком смысле слова. В этой связи рынок делится на первичный и вторичный.
Первичный охватывает размещение (движение бумаги от лица который её выпустил до её первого владельца) ценных бумаг.
Вторичный рынок ценных бумаг-рынок, на котором происходит обращение ценных бумаг. Все последующие сделки связанные с движением ценной бумаги от первого владельца ко всем последующим.
Рынок делится на организованный и неорганизованный.
Организованный рынок предполагает обращение ценный бумаг на основе твердо установленных правил между лицензированными профессиональными участниками по поручению третьих лиц.
Неорганизованный рынок-это обращение ценных бумаг без соблюдения для всех единых правил.
Биржевой рынок-сделки осуществляются на бирже.Всегда организованный.
Вне биржевой-без участия биржи.Может быть неорганизованным.
Традиционный-обратный компьютеризированному.
Компьютеризированный-для него характерно, что сделки ведутся через компьютерную сеть, которая объединяет фондовых посредников в единый рынок, для которого характерно отсутствие физического места где встречаются продавец и покупатель, полная автоматизация процесса торговли и его обслуживание. Роль участника сводится к вводу своих заявок на куплю-продажу ценных бумаг в систему торгов.
Кассовый рынок (КЭШ)-рынок с немедленным выполнением сделок или в течении до трех дней.
Срочный рынок(форвардный)-рынок на котором сделки исполняются больше чем за три дня. В среднем три месяца.
Виды участников на РЦБ
Вообще участниками рынка являются физические, юридические лица и гос органы, покупающие или продающие ценные бумаги и обслуживающие их оборот и расчеты по ним.
Эмитенты-это лица, выпускающие ценные бумаги в обращение. Ими могут быть коммерческие предприятия, организации и гос органы.
Инвестор-все те лица, которые покупают ценные бумаги выпущенные в обращение.
Фондовые посредники - это категория профессиональных участников, именно брокеры дилеры и доверительные управляющие, которые оказывают услуги своим клиентам в купле-продажи ценных бумаг.
Инфраструктурные участники-обслуживают РЦБ.
Государственные органы регулирования и контроля - высшие органы управления, президент, различные министерства и ведомства
Профессиональная деятельность РЦБ
Проф деятельность - это специализированная деятельность на рынке ценных бумаг по перераспределению денежных средств на основе ценных бумаг, по организационно техническому и информационному обслуживанию выпуска и обращения ценных бумаг.
Такая деятельность регулируется 2 главой ФЗ о РЦБ. Закон предоставление участником рынка третьим лицам на основании определенных стандартов деятельности. Лицензированная деятельность. Лицензию выдает цб. Получение ее возможно при соблюдении ряда условий. Регламентируемый минимальный размер уставного капитала у такой организации от 3 млн до 200. Наличие среди работников такой организации людей с определенными квалификационными аттестатами.
Всего принято выделять семь видов проф деятельности:
1.Брокерская
Брокерской деятельностью признается деятельность по совершению гражданско-правовых сделок с ценными бумагами от имени и за счёт клиента в том числе эмитента эмиссионных ценных бумаг при их размещении или от своего имени и за счёт клиента на основании возмездных договорах с клиентом. Клиент и брокер могут заключать между собой либо договор поручения и тогда брокер считается поручителем, выступает от имени клиента и за счёт клиента.
Брокер в праве осуществлять куплю продажу ценных бумаг по поручению клиентов, хранить и использовать денежные средства клиентов предназначенные для инвестирования в ценные бумаги и предназначенные для продажи ценных бумаг, выступать поручителем за исполнение сделки купли продажи третьим лицом, оказывать консультационные услуги, выступать андеррайтером при первичном размещении эмиссионных ценных бумаг, совершать иные сделки и операции.
2.Диллерская
Совершение сделок купли продажи от своего имени и за свой счет путем публичного объявления цен с обязательством исполнения таких сделок по объемным ценам.
Дилером может быть коммерческая организация в формате АО или ООО.
3.Деятельность по управлению ценными бумагами
4.По определению взаимных обязательств(клиринг)
5.Депозитарная
6.Регистрационная
7.По организации торговли на РЦБ
3.Деятельность по управлению ценными бумагами
Это осуществление юридическим лицом от своего имени и за вознаграждение в течении определенного срока доверительного управления переданными ему во владения и принадлежащими другому лицу в интересах этого лица, или указания этим лицом третьих лиц ценными бумагами, денежными средствами предназначенными для инвестирования в ценные бумаги; и денежными средствами и ценными бумагами, получаемыми в процессе управления.
Между клиентом и управляющим подписывается договор доверительного управления в которым оговариваются наиболее важные условия(на какой срок, вознаграждение)и в обязательном порядке составной частью такого договора является инвестиционная декларация, в которой указывается в какие инструменты могут направляться средства а в какие нет.
4.Клиринг
Это деятельность по определению взаимных обязательств(сбор, сверка, корректировка, информации по сделкам с ценными бумагами и подготовка бухгалтерских документов по ним) и их зачету по поставкам ценных бумаг и расчету по ним. Такую деятельность могут осуществлять юридические лица только в форме некоммерческого партнерства или ЗАО, а функции клирингого центра только некоммерческого партнерства.
5.Депозитарий
Это деятельность по хранению сертификатов ценных бумаг и учету и переходу прав на ценные бумаги.Спец депозитарии, расчетные организации депозитарные.Оказывает услуги клиенту-владельцу ценных бумаг.
6.Деятельность по ведению реестра владельца ценных бумаг
Это сбор фиксация обработка хранение и предоставление данных составляющих систему ведения реестра владельцев ценных бумаг.Услуга осуществляется эмитенту.Эмитент имеет право вести реестр своих акционеров самостоятельно если их число не превышает 50 лиц. Деятельность регистратора является исключительной!!!Ее нельзя совмещать не с каким другим видом деятельности на РЦБ.
7.Деятельность по организации торговли
Это предоставление услуг непосредственно способствующих заключению гражданско правовых сделок с ценными бумагами между участниками РЦБ.Фондовые биржи, фондовые отделы товарных и валютных бирж, организованные внебиржевой системы торговли ценными бумагами.
Совмещение профессиональной деятельности на РЦБ.
Под каждый конкретный вид профессиональной деятельности требуется отдельная лицензия которая выдается Центробанком. В рамках одного юридического лица можно совмещать несколько видов профессиональной деятельности, что регулируется законодательством. Допускаются следующие комбинации: брокерская, диллерская, по управлению и депозитарная деятельности.
Запрещение совмещения определенных видов профессиональной деятельности осуществляется регулятором с целью минимизировать конфликт интересов между профессиональными участниками.