«Прогнозирование вероятности банкротства предприятия»

Дата: 2025-05-25; Просмотры: 16

Оценка:

0.00 из 5.00 — оценок

Скачиваний: 0

Скачать

Цель практического занятия приобрести навыки оценки и прогнозирования вероятности банкротства предприятия

Задача 5.1

Оценить вероятность банкротства предприятия на основе расчета модели Альтмана. Исходные данные:

Таблица 5.1

Бухгалтерский баланс

Таблица 5.2

Отчет о финансовых результатах

Задача 5.2

На основе исходных данных задачи 5.1. Оценить вероятность банкротства предприятия на основе расчета модели Бивера.

Задача 5.3

На основе исходных данных задачи 5.1. Оценить вероятность банкротства предприятия на основе расчета модели Таффлера.

Задача 5.4

Используя следующие исходные данные оценить вероятность банкротства предприятия, используя модель рейтинговой оценки

Таблица 5.3

Баланс

Таблица 5.4

Отчет о финансовых результатах

Хозяйственная ситуация 5.5

Спрогнозируйте вероятность банкротства предприятий ООО «Рассвет» и ОАО «Закат» с помощью формулы Д. Уилкокса, двухфакторной модели, пятифакторной модели Э. Альтмана, исходя из интегральной оценки предприятия, а также на основе матрицы финансовой стратегии Ж. Франшона и И. Романе.

Таблица 5.4

Бухгалтерский баланс ООО «Рассвет»

В тысячах рублей

Таблица 5.5

Бухгалтерский баланс ОАО «Закат»

В тысячах рублей

Таблица 5.5

Отчет о финансовых результатах ООО «Рассвет»

В тысячах рублей

Таблица 5.6

Отчет о финансовых результатах ОАО «Закат»

В тысячах рублей

Таблица 5.6

Показатели деятельности ООО «Рассвет» и ОАО «Закат»

В тысячах рублей

Методические указания к решению задачи

1) Расчет ликвидационной стоимости (ЛС) предприятия (формула Д. Уилкокса)

ЛС = (наличность и легко реализуемые ценные бумаги + товарно-материальные запасы + счета дебиторов + 70 % расходов будущих периодов + 50 % стоимости остальных активов) - текущая и долгосрочная задолженность

2) Двухфакторная модель

где К тл - коэффициент текущей ликвидности,

К з - удельный вес заемных средств в пассивах.

Уточнение прогноза при помощи изменения коммерческой маржи (КМ)

.

где EBIT - операционная прибыль, тыс. р.

3) Пятифакторная модель Э. Альтмана (модифицированный вариант)

В практике финансово-хозяйственной деятельности западных фирм широко используется банкротства Z-счет Альтмана.

Исходная модель Альтмана была разработана на базе данных производственных фирм с общими активами, не превышающими 25 млн. долларов.

Z-счет Альтмана представляет собой пятифакторную модель:

где К1 – доля оборотного капитала в активах предприятия; (текущие активы – текущие пассивы) / объем актива;

К2 – доля перераспределенной прибыли; нераспределенная прибыль / объем актива;

К3 – отношение прибыли от реализации к активам предприятия; прибыль от продаж / объем актива;

К4 – отношение курсовой стоимости акционерного капитала к балансовой стоимости долевых обязательств; балансовая стоимость акций / объем актива;

К5 – отношение объема реализации к активам; чистая выручка от реализации / объем актива.

В зависимости от значения Z – счета дается оценка вероятности банкротства предприятия по определенной шкале, представленной в таблице:

Определение вероятности наступления банкротства предприятия

по Z – счету Альтмана (за год)

4) Интегральная оценка

Интегральная оценка сводится к расчету следующих коэффициентов:

1. Общий коэффициент покрытия

2. Коэффициент срочной (промежуточной) ликвидности

3. Коэффициент абсолютной ликвидности

4. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств

5. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами

6. Коэффициент маневренности

7. Рентабельность активов по чистой прибыли

8. Рентабельность реализуемой продукции

9. Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала

10. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала

5)Матрица финансовой стратегии

Расчет показателей:

1) Результат хозяйственной деятельности (РХД)

РХД = EBITDA - Изменение финансово-эксплуатационных потребностей - Производственные инвестиции + Обычные продажи имущества,

где EBITDA- прибыль до вычета амортизации, процентов и налога на прибыль.

EBITDA = Выручка от реализации продукции - Материальные затраты на производство продукции - Затраты на оплату труда с отчислениями - Накладные расходы ( без амортизации).

Изменение ФЭП = ФЭП _кг - ФЭП _нг

ФЭП = Запасы + Дебиторская задолженность - Кредиторская задолженность

2) Результат финансовой деятельности (РФД)

РФД = Изменение заемных средств - Сумма процентов за кредит - Налог на прибыль - Выплаченные дивиденды + Сумма поступлений от эмиссии акций - Средства, вложенные в уставный капитал других предприятий - Другие долгосрочные финансовые вложения + Отчисления от прибыли учрежденных предприятий +Доходы от других долгосрочных финансовых вложений;

3) Результат финансово-хозяйственной деятельности (РФХД)

РФХД = РХД + РФД

Таблица 5.7

Матрица финансовой стратегии

Задание для самостоятельной работы

Индивидуальное задание

По индивидуальным данным провести оценку финансового состояния предприятия с целью определения угрозы банкротства данного предприятия

Методические указания к выполнению индивидуального задания

Индивидуальное задание заключается в оценке финансового состояния предприятия и должно включать следующие разделы:

1. Оценка финансового состояния предприятия