Контрольные вопросы.
Как изменится спрос на деньги для сделок:
а) с увеличением текущей ставки;
б) при снижении процентной ставки;
в) по мере роста номинального объема ВНП;
г) при уменьшении номинального объема ВНП.
Тема 10. Механизм внешнеэкономической деятельности
План.
10.1. Экономические основы торговли.
10.2. Платежный баланс страны.
10.3. Валютный рынок и валютные курсы.
10.4. Валютные системы.
10.5. Международные финансово-кредитные организации.
10.6. Влияние внешней торговли на ВВП.
Рекомендуемая литература.
1. Савченко. Макроекономіка. - С. 177-197.
2. Агапова и др. Макроэкономика. - С. 270-285, 293-308, 320-330, 339-353.
3. Пол А. Самуэльсон. Экономика. - С. 701-713, 715-735, 756-771.
10.1. Экономические основы торговли.
Международная торговля является средством, с помощью которого страны могут развивать специализацию, повышать производительность своих ресурсов и, таким образом, увеличивать общий объем производства. Следует принять во внимание два обстоятельства. Во-первых, экономические ресурсы — природные, человеческие, инвестиционные товары — распределяются между странами крайне неравномерно; страны существенно различаются по своей обеспеченности экономическими ресурсами. Во-вторых, эффективное производство различных товаров требует различных технологий или комбинаций ресурсов.
Характер и взаимодействие этих двух обстоятельств можно легко проиллюстрировать. Япония, например, обладает большой и хорошо образованной рабочей силой; квалифицированный труд стоит дешево, поскольку имеется в избытке. В связи с этим Япония способна эффективно производить (с низкими издержками), разнообразные товары, для изготовления которых требуется большое количество квалифицированного труда. Фотокамеры, видеомагнитофоны, телевизоры — вот примеры трудоемких товаров. В тоже время Австралия обладает обширными земельными пространствами, но недостаточными людскими ресурсами и капиталом, и поэтому может дешево производить такие товары, как пшеница, шерсть, мясо, которые принято называть землеемкими.
Среди форм международных экономических отношений важное место занимают:
1) международная торговля товарами и услугами;
2) международное движение капиталов;
3) международная миграция рабочей силы;
4) международная кооперация производства;
5) обмен власти науки и техники.
Активность страны в мировых экономических отношениях оценивается такими показателями как:
1) экспортная квота, или соотношение объема товаров и услуг, которые экспортируются, и объема ВВП (ВНП). Уровень экспортной квоты зависит не только от конкурентоспособности страны, но и потребности в импорте, поскольку доходы от экспорта должны покрывать затраты на импорт;
2) структура экспорта, то есть удельный вес разных групп товаров, в зависимости от степени их переработки, в общем объеме экспорта.
Экспорт может иметь сырьевую направленность или же машинно-технологическую, что характеризует роль страны в международной отраслевой специализации. Высокий удельный вес продукции обрабатывающей промышленности, наукоемких товаров свидетельствует о высоком уровне научно-технического развития промышленности данной страны.
В мировой экономике существуют большие отличия в уровне научно-технологического развития стран. Промышленно развитые страны специализируются на экспорте новых технологий, наукоемких товаров, а слабо развитые — экспортируют трудо- и капиталоемкие товары, в частности, сырье и топливо;
3) структура импорта, которая характеризует долю в нем сырьевых компонентов и конечной продукции;
4) соотношение доли страны в мировом производстве ВНП и в мировой торговле;
5) объем вывоза капитала за границу (в предпринимательской форме: прямые и портфельные инвестиции), или в форме займов;
6) соотношение между ввозом и вывозом капитала в форме прямыхинвестиций;
7) объем внешнего долга страны и его соотношение с объемом ВНП данной страны.
Теоретическим обоснованием преимуществ международного разделения труда является теория сравнительных преимуществ. Исторически мировые экономические отношения начинались с торговли товарами. Поэтому данная теория опирается на сравнительные преимущества в торговле.
Классическим вариантом теории сравнительных преимуществ является теория сравнительных затрат Д. Рикардо. Она основывается на том положении, что в двух разных странах одни и те же товары производятся с неодинаковыми абсолютными затратами. Эта теория объясняет преимущества международной торговли, учитывая главным образом международные отличия в природно-климатических условиях. В дальнейшем с развитием обрабатывающей промышленности решающую роль стали играть факторы общественного характера.
Это идея нашла свое отображение в неоклассической теории в двухфакторной модели Хекшера-Олина, согласно которой факторы — материальные и человеческие ресурсы распределены между странами неравномерно. В условиях открытой экономики каждая страна специализирует свой экспорт на тех товарах, по которым она имеет дополнительное количество производственных факторов и соответственно сравнительно низкие цены. В то же время страна будет импортировать те товары, по каким у нее ощущается дефицит производственных факторов и высокие цены. В процессе международной торговли происходит выравнивание цен факторов производства, усиливается международная конкуренция за получение сравнительных преимуществ на более высоком уровне экономического развития. Это потребовало модификации модели Хекшера-Олина первоначально таким фактором как квалификация труда, а затем другими факторами.
В дальнейшем развитие научно-технического прогресса нашло свое отображение в моделях неотехнологической теории. Наибольшее распространение среди них получила модель технологического разрыва английского экономиста М. Познера. Ее сущность состоит в том, что международная торговля может возникать даже при одинаковом наличии в странах факторов производства, но в условиях технологического разрыва между ними. Новая технология, возникающая в какой-либо стране позволяет ей производить традиционные товары с меньшими затратами или выпускать новые товары. В обоих случаях страна, первая использовавшая технологическое нововведение, получает сравнительные преимущества и специализируется на экспорте новой технологии или дешевых традиционных товаров.
Страна, участвующая в международной торговле, получает поступления (средства) за экспортируемые товары и рассчитывается за импортируемые. Внешнеторговые расчеты страны являются ее торговым балансом. Торговый баланс — это соотношение средств, полученных в течение года за экспорт и средств, выплаченных за импорт товаров и услуг. Структура торгового баланса состоит из двух частей — из поступлений и платежей. Их сопоставление образует экспортно-импортное сальдо. Если страна экспортирует больше товаров, чем импортирует, то она имеет активное (или положительное) сальдо торгового баланса. Если же страна ввозит иностранных товаров больше, чем вывозит своих, то ее торговый баланс будет дефицитным, а сальдо пассивным (или отрицательным). Дефицит или актив торгового баланса отражает конкурентоспособность способность страны на мировом рынке, слабость или силу экономики.
В настоящее время большинство стран переходит на принципы либеральной, свободной торговли. Либерализм — это внешнеэкономическая политика, при которой таможенные органы выполняют только регистрационные функции и не взимают импортно-экспортных пошлин, не устанавливают никаких количественных или других ограничений. Такую политику проводят развитые страны, например, Канада.
Важным фактором в либерализации торговли является Генеральное соглашение о тарифах и торговле, которое уже подписали 117 стран. Оно основывается на следующих принципах:
1) равный, недискриминационный режим для всех стран-участниц;
2) снижение пошлинных сборов путем проведения многосторонних переговоров;
3) устранение импортных квот.
10.2. Платежный баланс.
Платежный баланс страны — это соотношение между суммой поступлений, получаемых данной страной из-за границы, и суммой произведенных страной зарубежных платежей за данный период времени (год, квартал, месяц). Другими словами, это таблица, ведомость, отражающая движение денежных средств из страны в страну. Платежный баланс четко отражает экономическое состояние страны и широко используется для макроэкономического регулирования.
В прошлом Украина своего платежного баланса не разрабатывала. Теперь, когда она стала самостоятельным государством и членом Международного валютного фонда, она это стала делать.
Платежный баланс любой страны включает следующие элементы:
1) торговый баланс;
2) платежи и поступления за услуги;
3) некоммерческие платежи и поступления;
4) доходы от иностранных инвестиций и платежи по ним;
5) движение долгосрочного капитала;
6) движение краткосрочного капитала;
7) ошибки и пропуски;
8) движение валютных резервов.
Названные элементы можно разделить на три группы:
1) торговый баланс;
2) баланс услуг и текущих операций;
3) баланс движения капиталов.
Первой и главной группой является торговый баланс — баланс стоимостного соотношения экспорта и импорта данной страны с ее торговыми партнерами. На эту группу приходится основная сумма платежей, которые совершаются по внешним платежным обязательствам.
Ко второй группе относится баланс услуг и текущих операций, или баланс услуг и некоммерческих платежей. Это платежи и поступления за использование иностранного транспорта, расчеты по страхованию, оплата почтово-телеграфных услуг, расчеты по культурному обмену и туризму. Сюда относятся и доходы инвестиций, вложенных в экономику данной страны зарубежными инвесторами, а также ее инвесторами в зарубежную экономику. И, наконец, здесь отражается движение частных некоммерческих переводов из-за границы и за границу, и субсидий зарубежным странам, средств на содержание военных баз, зарубежных представительств и др. (В литературе эти платежи объединяют как трансфертные).
Торговый баланс, баланс услуг и некоммерческих платежей вместе составляют баланс текущих операций, или текущий платежный баланс.
Третью группу составляет баланс капиталов. Она фиксирует поступление в страну из других стран инвестиций и кредитов и такое же движение капиталов за границу. Существует тесная взаимосвязь между балансом текущих операций и балансом движения капиталов. Последний в случае дефицита баланса текущих операций является источником финансирования этого дефицита.
Платежные балансы не могут быть несбалансированными, потому что все три их группы в сумме должны равняться нулю.
Платежный баланс — систематизированная запись итогов всех экономических сделок между резидентами данной страны (домашними хозяйствами, фирмами и правительства) и остальным миром в течение определенного периода (года).
Макроэкономическое назначение ПБ — отражать состояние международных экономических отношений данной страны с ее зарубежными партнерами, являясь индикатором для выбора кредитно-денежной, валютной, бюджетно-налоговой политики и управления государственной задолженностью.
Кризис платежного баланса (длительно существующий накопленный дефицит платежного баланса) нередко возникает из-за того, что страна долго откладывала урегулирование дефицита по текущим операциям и истощила свои официальные валютные резервы.
Возможности кредитования за рубежом исчерпаны, поскольку нарушен график обслуживания внешнего долга и страна не в состоянии его погасить. Фактором усугубления кризиса платежного баланса является недоверие экономических агентов к политике правительства и ЦБ. Ожидание обесценивания национальной валюты стимулирует спекулятивный спрос на иностранную валюту. Эта ситуация характерна для многих переходных экономик, в том числе России, Украины.
В краткосрочной перспективе сальдо текущего счета, счета движения капиталов и платежного баланса в целом может измениться под влиянием бюджетно-налоговой политики и изменения мировой ставки процента.
Величина национальных сбережений определяется мерами бюджетно-налоговой политики.
Стимулирующая фискальная политика сопровождается снижением объема национальных сбережений, что приводит к положительному сальдо счета движения капитала и дефициту счета текущих операций. Сдерживающая фискальная политика в стране увеличивает объем национальных сбережений, что сопровождается дефицитом капитального счета текущих операций.
Повышение мировых кредитных ставок ведет к дефициту счета движения капитала и положительному сальдо счета текущих операций. Снижение мировых ставок процента приводит к противоположным результатам.
10.3. Валютный рынок и валютные курсы.
Каждое государство имеет свою международную валюту. Этот термин употребляется в двух значениях — как денежная единица страны — ее национальная валюта; и как денежные знаки иностранных государств, используемые в международных расчетах. Элементами международной валютной системы являются: международная ликвидность, валютный курс, валютные рынки, международные валютно-финансовые организации. Рассмотрим их.
Международная ликвидность — это совокупность всех платежных инструментов, которые могут быть использованы для международных расчетов. Ее образуют золото, кредитные деньги, (т.е. векселя, банкноты), чеки, депозиты, международные, композитные деньги (к числу последних относятся СДР — специальные права заимствования и ЭКЮ).
Валютный курс — это количественное соотношение обмена одной национальной денежной единицы других стран. Различают фиксированные (твердые) и плавающие (гибкие) валютные курсы.
Валютный рынок — это сложный экономический механизм, обеспечивающий куплю-продажу отдельных валют и формирование валютных курсов. Существует три группы субъектов валютного рынка:
1) фирмы, организации и отдельные лица, занимающиеся внешнеэкономической деятельностью;
2) коммерческие банковские учреждения и брокерские конторы, обеспечивающие валютное обслуживание своих клиентов;
3) государственные учреждения, главное место, среди которых занимают центральные банки и казначейства отдельных стран.
В международной торговле используются различные национальные валюты, которые меняются одна на другую в определенных соотношениях.
Номинальный валютный (обменный) курс — относительная цена валют двух стран, то есть цена одной валюты в единицах другой.
Термин "обменный курс валюты" обычно используют для обозначения номинального валютного курса.
При системе гибких (плавающих) валютных курсов обменный курс устанавливается в результате свободных колебаний спроса и предложения как равновесная цена валюты на валютном рынке.
При системе фиксированных курсов курс национальной валюты устанавливается ЦБ (НБУ), который берет на себя обязательства покупать и продавать любое количество иностранной валюты по установленному курсу. Обычно ЦБ устанавливает пределы свободных колебаний курса национальной валюты в целях макроэкономической стабилизации. Когда цена валюты приближается к верхней или нижней границе этих пределов, ЦБ проводит интервенции: приближение к нижнему пределу требует покупки ЦБ этой валюты в обмен на иностранную или золото (в случае золотого стандарта), и наоборот.
При Золотом Стандарте официальные органы дают возможность золоту или другим видам официальных валютных резервов свободно перемещаться из страны в страну. Потоки международных резервов воздействуют на кривые спроса и предложения валют до тех пор, пока они не пересекутся в точке фиксированного валютного курса.
В режиме плавающих курсов понижение цены равновесия называется обесцениванием валюты, а повышение — удорожанием валюты. В режиме фиксированных курсов эти процессы соответственно как девальвация и ревальвация.
Реальный валютный курс — относительная цена товаров, произведенных в двух странах.
Зависимость между номинальным и реальным обменным курсом имеет вид:
где ЕR — реальный валютный курс
ЕN — номинальный валютный курс
Pd — уровень (индекс) внутренних цен, выраженных в национальной валюте
Рf — уровень (индекс) цен за рубежом, выраженных в иностранной валюте.
Валютный контроль — контроль правительства над всеми сделками между данной страной и другими странами. Например, правительство может ограничить возможности резидентов менять иностранную валюту для расходов за границей, не изменяя при этом официальный курс обмена валюты.
Плавающий курс может иметь "скользящую привязку" (т.е. ежедневно девальвируется национальная валюта на заранее установленную общую величину), "ползущую привязку", курс изменяется на большую величину с заранее объявленной периодичностью или на заранее необъявленную величину каждый день ("грязное плавание").
Резидент — любое лицо, проживающее в данной стране больше одного года независимо от гражданства и паспортного статуса.
10.4. Валютные системы.
Международная валютная система прошла длительную эволюцию. За последние сто лет она существовала в таких трех формах:
1) золотого стандарта,
2) золотовалютного (золотодолларового) стандарта,
3) плавающих курсов.
Рассмотрим эти формы.
1. Система золотого стандарта включала следующее:
а) наличие фиксированных валютных ресурсов;
б) установление определенного золотого содержания национальных валют;
в) поддержка странами жесткого соотношения между запасами золота и количеством денег в обращении;
г) свободный экспорт и импорт золота.
При существовании системы золотого стандарта обмен валют был очень простым, поскольку пропорции обмена оставались неизменными. Например, если США приравнивали стоимость доллара, допустим к 25 г золота, а Великобритания — стоимость фунта стерлингов, положим, к 50 г золота, это означало, что британский фунт обменивался на два доллара (50:25=2). Правительства принимали на себя обязательства гарантированно обменивать по желанию бумажные деньги на золотые монеты. Эта система имела определенные преимущества.
1) Стабильные валюты способствовали снижению неопределенности и риска и стимулировали международную торговлю.
2) Эта система автоматически, т.е. без вмешательства государства, преодолевала дефициты платежных балансов за счет миграции золота.
В то же время система золотого стандарта имела и свои недостатки. Во-первых, страны были лишены возможности проводить независимую государственную политику. Если какая-либо страна увеличивала бумажную эмиссию денег, то реакцией на их инфляционное обесценивание был отток золота за границу и уменьшение золотого запаса в государстве. В этих условиях возможность влиять на инфляцию и безработицу в отдельной стране была очень невелика. Во-вторых, система золотого стандарта могла существовать до тех пор, пока одно из государств мирового сообщества не исчерпает своего золотого запаса. Эта система стала разрушаться во время первой мировой войны. Правительства воюющих стран были вынуждены в ответ на рост своих военных расходов увеличить эмиссию бумажных денег, что немедленно вызвало инфляцию. Кроме того, разные страны пытались девальвировать (официально снизить количество золота) свою валюту для того, чтобы сделать экспорт боле привлекательным, а импорт менее желанным. Все это окончательно подорвало внутренние основы функционирования системы золотого стандарта. К началу второй мировой войны все страны Запада прекратили обмен бумажных знаков на золото.
2. Система золотовалютного (золотодолларового) стандарта, принятая в 1944 г. в американском городке Бреттон-Вудсе (позднее ее так и назвали Бреттон-Вудская система) имела целью сохранить преимущества прежней системы и устранить ее недостатки. Принципы Бреттон-Вудской системы заключались в следующем:
1) Основные инструменты международных расчетов — золото и американский доллар. Каждое государство — член Международного валютного фонда устанавливало золотой (долларовый) эквивалент своей денежной системы.
2) Каждое государство обязывалось сохранять курс своей валюты по отношению к любой другой. Курсы национальных валют твердо фиксировались по отношению к доллару и их рыночные отклонения не могли превышать 1%. Для поддержки этого ограничения центральные банки должны были продавать свою национальную валюту за доллары.
3) Если государство не удерживало свой валютный курс или имело дефицит торгового баланса, соглашением разрешалось проводить девальвацию (снижение курса валюты) либо ревальвацию (повышение курса валюты), но не более чем на 10%.
4) Куплю-продажу золота осуществляли только центральные банки по фиксированной цене (35 долл. за унцию). Доллар приравнивался к золоту также фиксированно: 1 доллар равнялся 0,888 г золота.
Однако на пути выполнения долларом функций мировых денег со временем возникли преграды. Среди них: уменьшение золотых резервов США, накопление значительных долларовых запасов в других странах мира, возникновение дефицита платежного баланса США. Поэтому в 1971 г. администрация президента США Р.Никсона запретила обмен доллара на золото по официальному курсу. Бреттон-Вудская система перестала существовать.
3. На смену ей пришла довольно сложная система плавающих курсов, или Ямайская валютная система. Она была подписана представителями стран — членов МВФ в Кингстоне — столице Ямайки в 1976 г.
Основные положения Ямайской валютной системы таковы:
1) В сфере международных валютных отношений произошли полная демократизация золота и ликвидация официальной цены на золото. Золото становится обычным товаром, и его цена определяется под влиянием спроса и предложения. В то же время золото является высоколиквидным товаром, который можно продавать для стабилизации своего платежного баланса с целью приобретения валюты другой страны.
2) Новая валютная система основана на нескольких ключевых валютах. Однако доллар сохраняет в ней особое положение. В настоящее время с помощью доллара осуществляется до 2/3 международных расчетов.
3) Обмен валют происходит по плавающему курсу. Пропорции обмена валют (их курсы) достаточно гибки и адекватно отражают внутреннее состояние экономики отдельных стран. Предусматривается регулирование валютной экономики отдельных стран. Предусматривается регулирование валютных соотношений путем купли-продажи центральными банками иностранной валюты.
4) Каждая страна сама выбирает валютный курс — фиксированный или плавающий, но она не может выражать его в золотом эквиваленте. В настоящее время существует множество режимов валютных курсов. Например, когда курс складывается под влиянием спроса и предложения — независимое "плавание" (США, Япония, Великобритания, Австралия, Гана и др.). Управляемое плавание, предусматривающее формирование курса под влиянием спроса и предложения, но осуществляемое при условии вмешательства центрального банка страны — Греция, Турция, Индия, Республика Корея и др.