9.2. Механизм функционирования денежного рынка.
9.3. Банковская система и предложение денег.
9.4. Кредитно-денежное регулирование экономики.
9.5. Модель IS - LM .
Рекомендуемая литература
1. Савченко. Макроэкономика, с.126-135.
2. Агапова. Макроэкономика, с.134-148.
3. Пол А.Самуэльсон. Экономика, с.517-565.
9.1. Деньги, их сущность и функции.
Деньги – важнейшая макроэкономическая категория, позволяющая анализировать инфляционные процессы, циклические колебания, механизм достижения равновесия в экономике, согласованность работы товарного и денежного рынков.
Деньги – вид финансовых активов, который может быть использован для сделок. Для денег характерна высокая ликвидность, то есть способность быстро и с минимальными издержками обмениваться на любые другие виды активов.
Количество денег в стране контролируется государством. На практике эту функцию выполняет Центральный банк (для измерения денежной массы используются денежные агрегаты: М1, М2, М3,С,4.)
Существуют три основные функции денег. Во-первых, и, прежде всего, деньги являются средством обращения. Во-вторых, мера стоимости. В-третьих, деньги служат средством сбережения. Поскольку деньги наиболее ликвидное – то есть такое, что легче всего истратить – имущество, они являются очень удобной формой хранения богатства.
В узком смысле предложение денег, обозначаемое МI, состоит из двух элементов: 1) наличность, то есть металлические и бумажные деньги, находящиеся в обращении, 2) чековые вклады, то есть вклады в коммерческих банках различных сберкассах, на которые могут быть выписаны чеки. Таким образом, деньги М I = наличные + чековые вклады. Деньги М2 = МI + без- чековые сберегательные счета + мелкие + (не превышающие 100 тыс.долл.) срочные вклады.
Третье, "официальные", определение денег М3 исходит из того, что крупные (100 тыс. и более) срочные вклады, которыми легко обращаются в чековые вклады. Большинство экономистов предпочитают простое определение МI. Оно включает все, что прямо и непосредственно используется в качестве средства обращения.
Реальная стоимость, или покупательная способность денег – это количество товаров и услуг, которые можно купить за денежную единицу. Далее, очевидно, что количество товаров и услуг, приобретаемых за доллар, изменяется обратно пропорционально уровню цен. Когда индекс потребительских цен, или, иначе говоря, "индекс стоимости жизни" растет, покупательная способность доллара падает, и наоборот. Чем выше цены, тем ниже стоимость доллара, поскольку теперь потребуется больше долларов для продажи данного количества товаров и услуг.
При прочих равных условиях рост денежного предложения ведет к росту совокупного спроса. Как только достигается полная занятость, и общий объем производства становится фактически постоянным, этот дополнительный совокупный спрос может лишь взвинтить цены.
Главной опорой бумажных денег является способность государства сохранять относительную стабильность стоимости денег. Это предполагает, 1) во-первых, соответствующую фискальную политику, 2) во-вторых, разумный контроль или регулирование денежного предложения. Предприятия и домашние хозяйства принимают в обмен на товары и услуги домашние деньги до тех пор, пока те приносят примерно равное количество товаров и услуг.
9.2. Механизм функционирования денежного рынка.
Деньги нужны как средство обращения на приобретение товаров и услуг. Домашние хозяйства должны иметь на руках достаточное количество денег, чтобы купить продукты и оплатить коммунальные услуги. Предприятиям нужны деньги для оплаты труда, материалов и энергии. Необходимые для этих целей деньги называются просто спросом на деньги для сделок. Это количество денег, необходимых для заключения сделок, определяется главным образом, номинальным ВНП. Спрос на деньги для сделок изменяется пропорционально номинальному ВНП. Графически спрос на деньги для сделок Дt представлен на приведенном ниже рисунке.
Поскольку спрос на деньги для сделок зависит от уровня номинального ВНП и не зависит от процентной ставки, он изображен в виде вертикальной прямой.
Ставка10,0 % % предлож.
процента 10 10 Sm
( в%)
7,5 =7,5 спрос
+ 7,5
Ie равновес-
5 5 ная ставка
%
2,5 2,5 2,5
Дt Дa Дm
0 50 100 150 200 0 50 100 150 200 0 50 100150200250300
Спрос и предложение
Спрос на деньги (в млрд.долл.) Cпрос на деньги (в млрд.долл.) денег (в млрд.долл.)
Спрос на деньги для сделок, Дt Спрос на деньги со стороны активов, Да Общий спрос на деньги
Дm=Дt + Да
Преимуществом владения деньгами является их ликвидность, т.е. деньги мгновенно можно использовать для приобретения покупок. Как форма владения активами, деньгами наиболее привлекательны, когда, ожидается падение цен на товары, услуги.
Недостаток владения деньгами, как активами, по сравнению, например, с владением акциями, заключается в том, что они не приносят дохода в виде процента, или не дают такого процента, как облигации или бессрочные вклады.
Спрос на деньги со стороны активов изменяется обратно пропорционально ставке процента. Когда процентная ставка или вмененные издержки низки, люди предпочитают владеть большим количеством денег в качестве активов. Наоборот, когда процент высок, количество активов в форме денег будет небольшим. Обратная зависимость между процентной ставкой и количеством денег, которое люди хотят иметь в качестве активов, показано на графике 2, прямой Да.
Пересечение спроса на деньги и предложения денег определяет цену равновесия. В данном случае, "ценой" является равновесная ставка процента, то есть цена, уплачиваемая за использование денег.
Что может произойти при наличии неравновесия на денежном рынке? Каким образом денежный рынок мог бы достичь равновесия? Рассмотрим приведенный ниже график.
Допустим сначала, что предложение денег уменьшилось с 200 млрд., обозначенное как Sm, до 150 млрд., выраженное как Sm1. Заметим, что количество требуемых денег превышает количество предложенных на 50 млрд. при прежней равновесной цене, или ставке процента, равной 5.
Ставка процента в %
Sm1 Sm Sm2
10
7,5 Избыток
5
2,5 Нехватка
Дm
0 50 100 150 200 250 300
Количество предложенных и требуемых денег (в млрд. долл
Как будут реагировать люди? Люди попробуют приспособиться к нехватке денег путем продажи некоторых из имеющихся у них финансовых активов (облигаций). Но общая попытка населения получить больше денег, продавая облигации, увеличит их предложение по отношению к спросу на рынке облигаций и собьет цену на них.