Недостатки фиксированного курса Существуют ли у фиксированного курса какие-то недостатки? Да.
Этот подход к валютной политике не всегда эффективен. У всего есть своя цена, и странам, фиксирующим курс национальной валюты, также приходится за это платить. Одним из наиболее очевидных “минусов” здесь является необходимость поддерживать фиксированный курс. Это требует огромных резервов, так как правительству или центробанку приходится постоянно скупать или продавать национальную валюту.
Китай представляет собой идеальный пример. Прежде чем отказаться от фиксированного курса в 2010 г, размеры валютных запасов КНР значительно росли, с каждым годом становясь все больше, что позволяло удерживать курс на месте. Темпы роста валютных резервов были настолько высоки, что в течение нескольких лет Китай обогнал по этим показателям Японию. В январе 2011 г было заявлено, что объем валютных резервов КНР достиг 2,8 трлн долл, что почти в два раза выше, чем на тот момент было у Японии.
Импорт инфляции
Проблема больших валютных резервов заключается в том, что огромный капитал может привести к нежелательным последствиям – в основном, к высокой инфляции. Чем больше запасы валюты, тем больше ее предложение, что вызывает рост цен.
Это, в свою очередь, может привести к дестабилизации ситуации.
По состоянию на декабрь 2005 г темпы инфляции в Китае достигли 5%.
Опыт Таиланда
Подобные проблемы привели к низкой эффективности политики фиксированного курса во многих странах. Несмотря на то, что в случае привязки курса экономика способна защититься от внешнего воздействия, она остается уязвимой в рамках своей страны. Во многих случаях, нерешительность в коррекции привязки может быть обусловлена неспособностью поддерживать фиксированный курс.
Одним из примеров может послужить тайский бат.
В одно время курс бата был привязан к доллару США. Тем не менее, когда в 1996-1997 гг инвесторы посчитали тайский бат выгодной инвестицией, валюта попала по настоящий “обстрел” и в результате была девальвирована, а курс бата резко упал: правительство не было готово и не могло удерживать курс валюты, расходуя валютные резервы. В июле 1997 г райским властям пришлось согласиться на плавающий курс, что было одним из условий получения помощи от МВФ. В период между июлем и октябрем 1997 г бат лишился около 40% в отношении к доллару. Выводы Проанализировав плюсы и минусы фиксированного курса, можно понять, почему разные страны делают выбор в пользу “привязки”. Фиксация курса дает стране преимущества в торговле, при этом защищает внутренние экономические интересы.
Тем не менее, за все нужно платить. В конце концов, любая страна может всегда рассматривать фиксацию курса национальной валюты как один из вариантов денежной политики.
Саудовский риал
Саудовский риал поддерживался по отношению к доллару десятилетиями. В настоящий момент он поддерживается около курса 3.75 доллара за 1 риал. Поскольку Саудовский центральный банк сидит на вершине значимых валютных резервов и Саудовская Аравия — экспортер нефти, возможность того, что курс SAR будет брошен из-за внешнего давления или нестабильности на финансовых рынках — минимальная. На протяжении 2008 года были предположения, что Саудовская Аравия бросит курс в ответ на бурную инфляцию, вызванную обесцениванием доллара, но слухи опровергались неоднократно категорическим запретом Саудовских властей. В настоящий момент (июль 2009) не анонсируются планы бросить поддержку курса в ближайшее время.Саудовская Аравия — член Совета по сотрудничеству стран Персидского залива, который ставит целью более политическое взаимодействие и возможный валютный союз.
Трейдеры могут эксплуатировать краткосрочные колебания значения риала, открыв аккаунт у брокера, который предлагает низкие спреды для этой пары. Поскольку колебания, которые мы надеемся эксплуатировать, маленькие и частые, размер спреда, взымаемого брокером, будет иметь прямое влияние на доходность и частоту наших сделок.
Датская крона — часть ERM II, которая определяет отношения членов Евросоюза, не использующих евро, в системе евро. Ожидается, что крона будет упразднена рано или поздно, поскольку Дания выбрала путь интеграции с Европейской финансовой системой.Крона — одна из самых безопасных поддерживаемых валют в мире для валютных трейдеров. Датский центральный банк очень предсказуемый, и проводит регулярные интервенции, если EURDKK уходит далеко от 2,25%-полосы от центральной точки 7,46. Дополнительно, Европейский центробанк имеет обязательство предоставлять неограниченную ликвидность, если датские власти имеют трудности с поддержкой курса, что делает эту валюту практически неприступной против любой спекулятивной атаки в краткосрочной перспективе.
Торговать кроной легко. Все, что нам нужно — смотреть на большие отклонения от центрального курса и ставить на то, что курс будет удерживаться. Маленькие суммы накопленные за все время могут сформироваться в значительные прибыли.
Гонконгский доллар Курс гонконгского доллара поддерживается Монетарными Властями Гонконга. С 2007 года, HKD поддерживался строго на уровне 7,80 за 1 доллар США, но после событий 2009 года, обесценивания доллара, усиления китайского юаня, полученной высокой инфляции, HKD колебался в пределах 7,75-85. Гонконгские власти обязались проводить интервенции, когда возникает опасность пробоя коридора с любой стороны и они имеют резервы и финансовую силу, чтобы так делать.Торговля поддерживаемой валютой — надежный, безопасный и доходный метод, для которого стрелка компаса направлена на фундаментальную ситуацию в экономике. Возможно получить хорошие прибыли от колебаний фиксированного курса, но трейдер должен быть в курсе текущей ситуации и резервов центрального банка, чтобы не быть пойманным в самом центре событий, который могут создать убытки со скоростью молнии. К счастью, такие сценарии развиваются очень медленно и почти всегда есть возможность избежать этого до того как валюта коллапсирует.