Poptávková inflace
Ekonomové obvykle rozlišují dva druhy inflace: inflaci poptávkovou (poptávkou taženou) a inflaci nákladovou (náklady tlačenou, též nabídkovou). Tyto dva druhy inflace se liší tím, jaký inflační impulz vedl k jejich vzniku.
Poptávková inflace
Když se tážeme na příčinu inflace, musíme odlišit dvě věci. Inflační impulz a akomodování inflačního impulzu. Nejprve k inflačním impulzům. Poptávkový inflační impulz vychází ze zvýšení některé složky agregátních výdajů. Může jít o zvýšení spotřeby, investic, státních výdajů nebo i čistého exportu. Ale to je pouhý impulz, který sám o sobě ještě není schopen vyvolat inflaci.
Představme si, že by se před firmami otevřely nové investiční příležitosti a firmy by zvyšovaly investice. Ale předpokládejme přitom, že by peněžní zásoba zůstala stejná. Pak ale rostoucí investiční poptávka brzy narazí na nedostatek zapůjčitelných fondů. To povede k růstu úrokové míry a růst úrokové míry nakonec zvýšenou investiční aktivitu potlačí.
Jak vidíte, poptávka se nemůže „utrhnout ze řetězu" peněžní zásoby. Pokud centrální banka nedovolí růst peněžní zásoby, pak ani růst investic, ani růst státních výdajů, ani růst jiné složky agregátní poptávky nemůže vyvolat inflaci.
Ale co když centrální banka „povolí řetěz" peněžní zásoby? Pak už nic nebrání poptávce ani cenám v jejich růstu. Nastává inflace. Inflační impulz tedy sám o sobě k inflaci nestačí. Podmínkou inflace je růst peněžní zásoby. Když centrální banka reaguje na poptávkový impulz zvyšováním peněžní zásoby, říkáme, že jej akomoduje - vychází mu vstříc. A hned vás může napadnout, proč to dělá? Následující příklady vám to umožní pochopit.