Вопрос 2. Торговля лицензиями и классификация методов определения их стоимости.
Фирма может продавать полученные ею научно-технические решения, как запатентованные, так и нет, а так же научно-технические услуги. Другие же фирмы могут приобретать НТП, отказываясь от самостоятельного его создания в силу определенных причин.
Наиболее развитым в настоящее время является рынок лицензий - разрешение лицам или организациям использовать изобретения, технические знания, опыт, производственные секреты, торговую марку.
Согласно принятой терминологии, продавец НТП в форме лицензии именуется лицензиаром, а покупатель – лицензиатом.
Платежи, осуществляемые лицензиатом, имеют 4 основных вида:
1. Предварительные (опционные) платежи
2. Основные
3. Оплата дополнительных услуг, предусмотренных лицензионным договором.
4. Дополнительные косвенные расходы.
Опционные платежи могут производиться по условиям опционного соглашения, которое предусматривает предварительное знакомство с лицензиата с содержанием передаваемой разработки.
Дополнительные услуги, подлежащие оплате, могут включать в себя техническую помощь, предоставление дополнительной информации, консультационные услуги по освоению лицензируемой техники или технологии.
Дополнительные косвенные расходы связаны с компенсации затрат лицензиара на контроль за использованием лицензии и качество производимой по лицензии продукции.
Однако основу всех расчетов составляют, несомненно, основные платежи. В мировой лицензионной практике существует несколько групп методов определения стоимости лицензии (основных платежей). При этом многообразие существующих подходов можно свести к следующим пяти методов:
1. Метод, рассматривающий лицензионное вознаграждение как компенсацию затрат или части затрат лицензиара на разработку им НТП. Такой подход отражает затратный механизм ценообразования и в рыночных условиях может иметь ограниченное применение, т.к. затраты на создание НТП не характеризуют в полной мере выгоду, которую получит лицензиат от использования лицензии и в силу этого он не отражает взаимные интересы сторон.
2. Метод, основывающийся на анализе цен, сформировавшихся на аналогичное лицензионное соглашение, коммерческие условия заключения которых известны как лицензиару, так и лицензиату. Такой подход, базирующийся на принципе аналогии, может быть привлекателен своей простотой, однако он так же в неполной мере отражает интересы сторон и не всегда применим из-за сложности нахождения адекватного аналога либо приведения вариантов в сопоставимый вид.
3. Метод, основывающих на ожидаемых расходах лицензиата, которые он вынужден был бы внести, если бы выбрал путь создания НТП своими собственными силами. Такой подход, так же носящий затратный характер, не может объективно отражать как фактическую полезность разработки, так и интересы обоих партнеров и сопряжен с определенными проблемами в сборе исходных данных для расчета.
4. Метод, основывающийся на определении цены лицензии как доли прибыли лицензиата от использования лицензии. Этот метод более объективно отражает возможные выгоды лицензиата, однако его реализация предполагает доступ лицензиара доступ к конфиденциальной коммерческой информации, касающейся размеров получаемой прибыли в следствие чего он так же имеет ограниченное применение.
5. Метод, основанный на определении цены лицензии как доли от стоимостного объема выпуска и реализации продукции, произведенной лицензиатом по лицензии. Этот метод является наиболее распространенным вследствие относительно небольшого и доступного в ежегодных отчетах фирм объема данных, необходимых для расчетов. Такой подход рассматривается в настоящее время как наиболее предпочтительный и способный в наибольшей степени учесть взаимные интересы сторон.
Формами основных лицензионных платежей, базирующихся на определении цены лицензии как доли от объема выпуска и продажи продукции, произведенной лицензиатом по лицензии являются:
ü роялти
ü паушальные платежи
ü комбинированные выплаты
Роялти представляют собой авторский гонорар, выплачиваемый лицензиату через определенные согласованные промежутки времени в виде процентных отчислений или фиксированных сумм от стоимости (продажной цены) реализуемой лицензиатом продукции по лицензии. Для расчета роялти необходимо определить базу расчета, а также задать значение ставки роялти. Ставка роялти (RR) в форме процента может быть определена по формуле
RR = Dl * AP
Dl – доля лицензиара в прибыли лицензиата, выраженная в процентах
AP – прибыль лицензиата в расчете на величину стоимости проданного товара (рентабельность продаж в десятичной форме)
При этом, наличие в данной формуле такого параметра, как рентабельность продаж, не означает появление затруднений при расчете в силу конфиденциальности данной информации, т.к. в практике лицензионной торговли ставка роялти чаще всего определяется не расчетным путем, а эмпирически – на основе стандартных ставок роялти или их диапазонов в различных отраслях. Следовательно, представленная формула лишь отражает экономическую сущность рассматриваемого показателя.
Диапазоны базовых ставок роялти в различных отраслях, исходя из международного опыта, могут принимать следующие значения:
ü электронная промышленность (4-10%)
ü электротехническая промышленность (1-5%)
ü самолетостроение и авиатехника (6-10%)
ü автомобильная промышленность (1-3%)
ü металлургическая промышленность (5-8%)
ü станкостроение (4,5-7,5%)
ü химическое машиностроение (4-7%)
ü текстильная промышленность (3-6%)
ü производство потребительских товаров длительного пользования 5%
Обычно ставки роялти составляют от 0,5% до 15% объема продаж. На величину конкретной ставки роялти влияют многие факторы, в число которых входят как экономические (тип рыночной структуры производимого товара, уровень коммерческого риска), так и технологические (степень конкуренции со стороны альтернативных технологий и т.п.).
Приемлемую для обеих сторон совершаемой сделки по купле/продаже НТП ставку роялти можно установить исходя их ряда факторов, каждый из которых влияет на коммерческую привлекательность разработки для потенциальных лицензиатов.
Факторы:
1. Научно-техническая значимость разработки. Использование новых разработок может привести как к сравнительно небольшому изменению существующих технологий или продукта, так и технологическому прорыву. Поэтому необходимо оценить последствия использования лицензии для лицензиата, которые могут проявиться не только в изменении объема продаж, но и в изменении рентабельности всей продукции и производства и производства. При этом изобретательский уровень разработки оценивается как произведение трех коэффициентов:
a. достигнутого результата
b. сложности решенной технической задачи
c. новизны разработки
2. Характер и объем предоставляемых по лицензии прав. Наличие исключительной лицензии, создающей возможность для лицензиата одному использовать объект лицензии, повышает ставку роялти, а простая (неисключительная) лицензия ее снижает.
3. Степень патентной защищенности и возможности соблюдения коммерческой тайны. Защищенность, предоставляемая патентами, включает следующие элементы:
a. «Открываемость», характеризующая относительную легкость и сложность, с которой конкурент одет понять, как функционирует данная технология
b. «Повторяемость», характеризующая, насколько легко конкурент сможет повторить технологию после понятия идеи.
c. «Избегаемость», характеризующая возможность достижения такого же полезного эффекта без необходимости повторения запатентованной разработки и/или использования рассматриваемой технологии.
Отсутствие патентной защиты может снижать ставку роялти до 30-50%
4. Стадия практической готовности разработки на момент заключения лицензионного соглашения и объем передаваемой технической документации. В зависимости от стадии практической готовности разработки риск лицензиата может быть больше или меньше. Снижение риска должно оказывать повышающее влияние на величину ставки роялти. Соответственно, цена лицензионного вознаграждения должна увеличиться, когда лицензиар берет часть риска на себя и участвует в затратах, связанных с той или иной стадией разработки и внедрения технологии. Передача в соответствии с соглашением только, например, конструкторской документации может снизить ставку роялти до 80%.
5. Влияние ситуации на рынке и рыночной конъюнктуры на возможность эффективного использования новых разработок. Наличие ограничения при выходе на рынок с новым товаром снизят размер вознаграждения, которое готов заплатить лицензиат.
6. Наличие на рынке НТП фирм-конкурентов. Конкурентная среда заставляет лицензиара снижать ставки роялти в стремлении не потерять потенциальных лицензиатов.
Собственно роялти – повременные платежи за использование объекта лицензии. Чаще всего рассчитывают годовые роялти по формуле.
PRi=Pi*Qi*RRi=Vi*RRi
Pi-цена единицы продукции, выпущенной по лицензии в i-ом году
Qi – объем производимой продукции по лицензии
Vi – база для расчета лицензионного вознаграждения, которая может быть основана на исчислении объема продаж по розничной, оптовой цене либо другим оговоренным способом
Паушальный платеж представляет собой фиксированную сумму, которую лицензиат уплачивает единовременно в установленные лицензионным соглашением сроки. Оценить сумму паушального платежа можно путем дисконтирования значений текущих роялти за все годы действия лицензионного соглашения. Коэффициент приведения в каждом i-ом году использования лицензии определятся по формуле
Ki=1/(1+r)i
r- ставка дисконта, процент по кредитным операциям, взимаемый ведущим коммерческим банком страны лицензиара.
Тогда величина паушального платежа определиться по формуле
Доработать.
t-срок действия лицензионного соглашения.
Выплата паушального платежа обычно разбивается на ряд этапов:
ü 10-20% необходимой суммы выплачивается при заключении договора
ü 40-60% суммы уплачивается при передаче технической документации
ü остальная часть выплачивается сразу после начала промышленного производства
При анализе положительных и отрицательных сторон двух форм лицензионных платежей с позиции лицензиара и лицензиата, можно сделать вывод, что отчисления в виде роялти более выгодны лицензиату, а паушальный платеж - лицензиару. Поэтому стало возможным применение комбинированных платежей, например, путем установлением верхнего предела выплат вознаграждения лицензиару либо возможности в любой момент перевести для лицензиата текущие выплаты в паушальную форму. При этом могут устанавливаться скользящие («телескопические») ставки роялти, когда при превышении объемов выпуска продукции определенной величины, роялти на дополнительный объем продукции снижаются.
По договоренности сторон договор может предусматривать выплату лицензиатам минимальных гарантированных сумм по годам использования лицензии.