Ф №16. Оценка финансовой устойчивости организации.
Финансовую устойчивость предприятия можно рассматривать в широком и узком смысле слова. В широком смысле финансовая устойчивость включает ликвидность баланса, платежеспособность, рентабельность предприятия, определение потенциального банкротства. В узком смысле слова фин. устойчивость рассматривается как структура капитала.
Фин. устойчивость предприятия – это такое состояние его фин. ресурсов, их распределение и использование, которое обеспечивает развитие предприятия на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности в условиях допустимого уровня риска. Сущность финансовой устойчивости состоит в обеспечении запасов и затрат источниками их формирования. ФУ отражает зависимость деятельности компании от заемного капитала и уровень риска деятельности предприятия.
Сущность финансовой устойчивости – обеспечение запасов и затрат источниками формирования. Показатели:
· наличие собственных оборотных средств;
· наличие собственных и долгосрочных заёмных источников;
·
|
общая величина основных источников.
1. Абсолютные показатели ФУ.
1) Наличие собственных оборотных средств
Ес = Ис – Fa, где Ис- Собств. источники(III раздел баланса), Fa – фиксированные активы (I раздел баланса), Ес = СОК
2) Наличие собст. оборот. ср-в и долгосрочных заемных источников
Ет= Ес +Кт, Кт – долгосрочные кредиты и займы (IV раздел)
3) Общая сумма основных источников
Е ∑ = Ет + К t , Кt – краткосрочные кредиты и займы (V раздел)
Z –строка 210 «Запасы и затраты»
±Е ∑ = Е ∑ - Z
Трехмерный показатель финансовой устойчивости S = { S( x1), S ( x2), S ( x3) }, S = 1, если х ≥0, S= 0, если х<0.
1 тип ФУ – Абсолютная ФУ , если S = {1,1,1}, т.е. ±Ec, ±Eт, ±Е ∑ ≥ 0.
Предприятие покрывает запасы и затраты собственными оборотными средствами. Встречается редко, не идеальна, т.к.к не исп. внешние источники.
2 тип Фу – Нормальная ФУ , если S = {0,1,1}, т.е. ±Ec <0, ±Eт, ±Е ∑ ≥ 0. Оптимальное положение предприятия.
3 тип Фу – Неустойчивая ФУ , если S = {0,0,1}, т.е. ±Ec, ±Eт <0, ±Е ∑ ≥ 0. Излишек краткосрочных кредитов, недостаток СОК.
4 тип – Кризисная ФУ, если S = {0,0,0}, т.е. ±Ec, ±Eт, ±Е ∑ < 0. На грани банкротства.
2. Относительные показатели ФУ
1) Коэфф. автономности(собственности)
Кс = Ис/ В * 100% ≥ 60%, Ис- собственные источники, В – валюта баланса.
2) Соотношение собственных и заемных средств
К з/с = Заемные источники/ собственные < 0,7 - финансовый рычаг. Он показывает, сколько рублей собственных средств, вложенных в активы предприятия, приходится на каждый рубль заемных средств, уменьшение показателя в динамике свидетельствует об увеличении финансовой зависимости предприятия от внешних источников.
3) Коэф. чистой выручки
К чв = (Чистая прибыль – Ам) / Выручка – Показывает , сколько свободных ден. средств приходится на 1 руб. выручки.
4) Коэффициент маневренности собственных ср-в
К манев. = СОК/ Ис > 0,1
5) Коэфф. накопления износа
Ки = Износ / Первонач. стоимость осн.ср-в ≤ 1
|
6) 
2. Анализ ликвидности и платёжеспособности организации.
Оценка платежеспособности позволяет определить, достаточно ли у предприятия средств для покрытия задолженности, требующей немедленного погашения. Признаками платежеспособности является наличие в достаточном объеме средств на счетах предприятия и отсутствие просроченной задолженности.
Коэффициент текущей платёжеспособности = Активы / Краткосрочные обязательства
Коэффициент долгосрочной платёжеспособности = Долгосрочные обязательства / Собственный капитал
Ликвидность – наличие у предприятия оборотных средств в размере, достаточном для погашения краткосрочных обязательств.
Определение ликвидности и платежеспособности сводится к группировки обязательств по срокам платежей в пассиве и соответствующих платежных средств в активе, имеющихся в наличии, а также которые должны поступить в определенные сроки. Сопоставление выявленных платежных средств с предстоящими платежами по срокам, позволяет определить степень платежеспособности предприятия.
Актив. А1-Наиболее ликвидные активы (денежные средства + краткосрочные финансовые вложения), А2 - Быстрореализуемые активы (дебиторская задолженность и прочие активы), А3 - Медленно реализуемые активы (запасы за исключением расходов будущих периодов + долгосрочные финансовые вложения), А4 - Трудно реализуемые активы (внеоборотные активы за исключением долгосрочных финансовых вложений).
Пассив.П1 - Наиболее срочные пассивы (кредиторская задолженность + прочие пассивы), П2 - Краткосрочные пассивы (краткосрочные кредиты и займы), П3 - Долгосрочные пассивы (долгосрочные кредиты и заёмные средства), П4 -Постоянные пассивы (капитал и резервы – расходы будущих периодов).
Ликвидность обеспечивается при :
А1 ≥ П1
А2 ≥ П2 => II раздел ≥ IV + V
А3 ≥ П3
А4 ≤ П4
Относительные показатели ликвидности:
или коэф. покрытия!
, ТА – текущие активы, т.е. ДС+ТМЦ+КФВ+ДЗ
|
3. Анализ деловой активности ( оборачиваемости средств) организации.
Показатели оборачиваемости характеризуют длительность нахождения средств в обороте, насколько быстро вложенные средства совершают свой оборот. К ним относятся коэффициенты оборачиваемости МПЗ, оборотных активов (ОА), НЗП, ГП, ДЗ, КЗ, продолжительность оборота оборотных средств, характеризующая время, необходимое для превращения средств, вложенных в оборотные средства в деньги. Увеличению оборачиваемости способствует 6 экономия капитала, изменение объема продукции, рост прибыли.
Вр –выручка от реализации, ОА – средняя стоимость оборотных активов
; 
; 
; 
; 
;
; Т- количество дней в периоде.
К загрузки = ОА / Вр = 1 / К оборач.
|
4. Анализ эффективности использования активов
Показатели рентабельности дают комплексную оценку и показывают, сколько рублей прибыли получает предприятие за определенный период времени на рубль средств, вложенных в активы.
; 
; 
;