Возможные сценарии кризиса. 1)напечатать деньги и выплатить ГКО, запустив механизм инфляции 2) объявить дефолт по внешнему долгу 3)объявить дефолт по внутреннему долгу.
Билет 1
1. Была ли Россия отсталой страной?
Россия отстает в развитии от западных (индустриальных) стран на 50 лет, из-за того что важные преобразовательные реформы были проведены значительно позднее, чем на Западе (отмена крепостного права 19/02/1861). Незавершенность реформ сдерживала развитие России.
Накануне Первой мировой войны Р. быстро развивалась, но была страной отсталой по сравнению с передовыми странами Европы и США. Развитие было неравномерным. Индустриальный сектор шел в ногу со временем, в то время как аграрный сильно отставал. Р. имела высококлассную науку и систему образования, но не стала центром инноваций, импортировала новинки. С 1861 по 1913 г. Р трижды поражали кризисы, из которых экономика выходила медленно (западные страны восстанавливались за 2-3 г.) В 1891 г. - страшный голод. Поражение в Русско-японской войне, революция 1905–1907 гг. – знаки нарастающей соц.-полит. Нестабильности. Но! Весь этот период был временем небывалого в истории страны экономического подъема. При этом незавершенность реформ сдерживала развитие.
Если обобщать, то отсталость преодолевалась медленно из-за реакционности царизма, бюрократии, обремененности имперскими амбициями, а более всего из-за пережитков феодализма. Россия обладала огромным потенциалом развития, однако не использовала его полностью. Именно этим объясняется быстрый подъем в период 1861–1913 гг., тем не менее, сохранение отсталости.
45. Содержание и цель макроэкономической стабилизации.
Содержанием процесса макроэкономической стабилизации: достижение стабильности общего уровня цен, производства и занятости после того, как эти параметры по тем или иным причинам были выведены из состояния равновесия, например в ходе кризиса.
В переходной экономике, в том числе в России, открытая фаза кризиса начинается после либерализации цен. Тогда обычно инфляция резко усиливается, усиливается спад производства, сокращается занятость.
В этих условиях первая и главная цель макростабилизации: остановить рост цен, ввести в приемлемые границы инфляцию, создать тем самым условия для восстановления роста экономики и уровня благосостояния населения. При этом антиинфляционные меры могут угнетающим образом воздействовать на производство и занятость. Пока имеют место эти явления, в целом макростабилизация не считается завершенной. Однако если достигается сначала снижение инфляции, стабилизация цен и курса национальной валюты, то уже можно говорить о частичной, ценовой, или финансовой, стабилизации.
В России в 1992 г. была осуществлена широкомасштабная либерализация цен, сопряженная с демонтажем всей планово-распределительной системы. С 1 июля был введен свободный рыночный курс рубля. Сделано это было в условиях крайне острых структурных диспропорций в экономике и при наличии огромного инфляционного навеса, сложившегося вследствие безответственной денежной политики предыдущего правительства при твердых государственных ценах. Предпринять какие-либо шаги по предварительному сокращению масштабов инфляционного навеса, как это предполагалось в программе "500 дней", не удалось. Поэтому крупный скачок инфляции был предопределен.
Вслед за либерализацией должны были быть осуществлены весьма жесткие меры по финансовой стабилизации. Сделать это можно было только путем резкого сокращения государственных расходов и сжатия денежной массы плюс к этому посредством усиления контроля за ценами и тарифами естественных монополий.
Макроэкономическая стабилизация – один из самых болезненных и тяжелых процессов переходного периода
83. Новые институты, ценности, культура.
Структурные и институциональные изменения (1992-1998): С начала 1992 г. осуществлена либерализация цен, одновременно произошел демонтаж планово-распределительной системы, открыта экономика, введен свободный курс рубля. В середине 1996 г. Россия присоединилась к ст. VIII Устава МВФ, тем самым формально была введена конвертируемость рубля по текущим операциям. В регионах еще в течение двух-трех лет пытались регулировать цены на основные предметы потребления, применяли административные барьеры. Тем не менее, либерализация в объеме, необходимом для работы рыночной экономики, произошла.
Приватизация, вначале массовая, осуществлена в кратчайшие сроки: программа чековой приватизации завершена 1 июля 1994 г. С 1995 г. перешли к этапу денежной приватизации, не такой быстрой и сопряженной с большим числом скандалов. Тем не менее, две трети ВВП уже производится в негосударственном секторе. Начался естественный процесс перераспределения и закрепления прав собственности, изобилующий многочисленными эксцессами, но неизбежный для выхода на эффективных собственников.
Для закрепления прав собственности важное значение имело принятие современного Гражданского кодекса.
Финансовая стабилизация затянулась. Хотя ее следовало бы завершить раньше приватизации, в России она продолжалась пять лет и в 1998 г. едва не была сорвана. Перманентный бюджетный кризис, отражающий слабость государства, привел к тому, что инфляция была в 1995–1996 гг. скорее отложена, чем подавлена. Тем не менее с 1996 г., исключая 1998 г., рост цен не выходил за пределы безопасности: макроэкономические условия для роста экономики созданы.
Создана в основном бюджетная система. Принят Бюджетный кодекс, завершается переход на казначейскую систему исполнения бюджета. Имеется серьезное продвижение в формировании системы бюджетного федерализма.
С 1992 г. функционирует и постепенно отлаживается налоговая система. На первом этапе она была нацелена на задачи финансовой стабилизации. Уже к 1998 г. был подготовлен новый Налоговый кодекс, позволявший сделать важный шаг вперед, к ориентации налоговой системы на задачи роста. В улучшенной редакции он вступает в действие в 2001–2002 гг.
Другой институциональный столп рыночной экономики – двухуровневая банковская система возникла еще раньше, после реформы 1988 г. с самого начала развивалась в весьма либеральных условиях. Это обеспечило ее быстрый рост, но привело и к многочисленным перекосам. Кризисы 1994, 1995 и 1998 гг. демонстрировали слабость банковского регулирования. И сейчас банковская система остается слабым местом российской экономики. Но она есть и способна к здоровому развитию.
За эти годы практически на пустом месте создана инфраструктура фондового рынка. Нельзя сказать, что он уже способен выполнять функции перелива капиталов, необходимые для динамичного развития экономики. Но инфраструктура есть. Фондовый рынок откликается на то, что происходит на основных фондовых площадках мира.
Культура и ценности : Старые стереотипы сильны, в той или иной мере ими заражена большая часть общества. Учитывая особенности "пото коуеисик", можно говорить о болезни общества, болезни затяжной и далеко не изжитой.
Новые либеральные ценности захватывают позиции прежде всего среди молодежи. Есть определенные перекосы: ценности нового поколения поощряют предприимчивость, квалификацию, индивидуализм, но чересчур жестоки к слабым. Не хватает солидарности, гуманности, терпимости, доверия (см. исследования Н.М. Лебедевой). Следует предупредить против чрезмерно оптимистических выводов. Либерализм и демократия в России по-прежнему не являются популярными символами, уважение к правам и свободам человека в обществе — скорей на словах. Хотя все больше доля граждан, выражающих в опросах согласие с либеральными ценностями, их действия прежде всего в силу сохраняющихся негативных общественных институтов и инерции (недоверие, право сильного, коррупция) продолжают отставать, свидетельствуя о живучести прежних ценностей и установок. Преодоление этих препятствий требует времени, возможно, измеряемого поколениями. Безусловно, система ценностей, культура в широком смысле играют огромную роль в развитии, и нельзя все сводить к чисто экономическим факторам. Именно культура — не просто институты.
Но в одном, видимо, все-таки прав был К. Маркс: в конечном счете бытие определяет сознание. Изменения в экономическом строе рано или поздно меняют ценности.
Наши ценности к этому времени, хотя они начали трансформироваться еще в советский период, оставались архаичными, отражающими советско-феодальное бытие. Демократической революции пришлось начинать с начала. Но важно, что это начало случилось наконец.
Два мощных импульса к переменам получили наши ценности от реформ: экономическую свободу цен, торговли и предпринимательства и частную собственность. Но чем дальше, тем активнее развиваются связи, тем больше взаимозависимость, тем больше унификация культур.
Самобытность при этом сохраняется, прежде всего в той мере, в какой она не противоречит задачам развития, не идет во вред конкурентоспособности. Кроме того, в силу неповторимых особенностей — природы, климата, истории. И наконец, поскольку она сама составляет конкурентные преимущества. Для Восточной Азии это трудолюбие, предприимчивость и тяга к образованию. Для нас — свое, что, может быть, еще не проявилось в полной мере, но должно проявиться в постиндустриальном обществе. Мы отметили также традиционные русские ценности — труд ради творчества, размах, нестандартность мышления. Ценность образования появилась в советское время. Дополненные свободой личности и другими либеральными ценностями, они в новых условиях могут создать сильный заряд продуктивности.
Билет 2
2. Аграрно-индустриальный переход. Капитализм и феодализм. (закреплено за 3102)
52. Финансовый кризис 1998 года и его последствия.
Экономический кризис 1998 года в России (также называемый Дефолт по названию одной из причин кризиса) был одним из самых тяжёлых экономических кризисов в истории России. В значительной степени он стал итогом следования указаниям МВФ, которые не отвечали интересам России.
Основными причинами дефолта были: 1) огромный государственный долг России, 2) низкие мировые цены на сырьё, составлявшее основу экспорта России, 3) популистская экономическая политика государства 4) строительство пирамиды ГКО (государственные краткосрочные обязательства).
Собственно, датой дефолта является 17 августа 1998 года.
Последствия кризиса: 1) Упал курс рубля по отношению к доллару – почти в три раза (c 6 рублей за доллар перед дефолтом до 21 рубля за доллар 1 января 1999 года); 2) Было подорвано доверие населения, разорилось большое количество малых предприятий, коллапс в банковской системе; 3)Население потеряло часть своих сбережений, упал уровень жизни;
Однако, экономика из-за девальвации рубля стала более конкурентноспособной;
Возможные сценарии кризиса. 1)напечатать деньги и выплатить ГКО, запустив механизм инфляции 2) объявить дефолт по внешнему долгу 3)объявить дефолт по внутреннему долгу.
Был выбран третий вариант. Предполагаемые причины следующие: опыт гиперинфляции начала 90-х годов был достаточно свеж, запуск новой инфляционной спирали не считался допустимым. Невыплаты по внешнему долгу также считались неприемлемыми для России, пусть и с динамично изменяемой властью. Последствия: Иностранные инвесторы вступили в переговоры с российским правительством, однако выплаты по ГКО составили мизерную сумму, составляющую около 1 % от суммы долга. Основные потери понес CSFB, контролирующий до 40 % рынка.
Девальвация валюты привела к значительному снижению положения импорта и усилению позиций экспорта. Российские предприятия, несущие затраты в рублях и экспортирующие товар, стали конкурентоспособными. Укрепление реального курса рубля происходило в течение 7 лет до 2005 года, когда курс достиг показателей 1996–1997 годов.
Экономический кризис был крахом макроэкономической политики российских властей, проводившейся в 1992—1998 годах. После кризиса спад продолжался недолго и вскоре снова возобновился, благодаря смене власти в ЦБ и Правительстве.
В частности, было признано неэффективным использование завышенного курса рубля в качестве антиинфляционной меры и курс рубля стал фактически полностью формироваться рынком.
Также было смягчено монетарное регулирование. Власти полностью отказались от практики ограничения денежного предложения за счёт невыплат зарплат, пенсий, а также невыполнения обязательств по госзаказу и т. п.
В постдефолтные годы значительно повысилась бюджетная дисциплина. Федеральный бюджет на 1999 год был принят с дефицитом в 2,5 % ВВП (для бюджета на 1998 год аналогичный показатель составлял 4,7 % ВВП). Было также решено отказаться от финансирования дефицита госбюджета за счёт крупных заимствований. Следствием этого стало снижение прибыльности инвестирования в ценные бумаги и соответственно повышение привлекательности вложений в реальный сектор экономики, что способствовало возобновлению роста производства.
Действенной антикризисной мерой, осуществлённой российским правительством в первое время после дефолта, стало сдерживание роста цен на продукцию естественных монополий (электроэнергетики, ж/д транспорта и т. д.).Причины кризиса с позиций международной экономики: В теории международной экономики концепция невозможной троицы подразумевает недостижимость ситуации фиксированного курса валюты, свободного движения капитала и независимой денежной политики. В России курс рубля к доллару являлся фиксированным. Свободное движение капитала позволяло иностранным компаниям вкладываться в рынок ГКО. Денежная политика была направлена на сдерживание инфляции. В такой ситуации, при наличии переоцененной валюты (реальный курс рубля к доллару был очень высок), наблюдается сильная спекулятивная атака на валюту. В случае с Россией давление шло через рынок ГКО с его высокими ставками, не соответствующими инфляции. В итоге, снижающиеся валютные резервы заставили Правительство девальвировать валюту через дефолт.
Уникальность кризиса 1998 года в мировой истории Дефолт 1998 года был неожиданным для западных инвесторов, руководствовавшихся принципом «Россия — большая, ей не дадут упасть». Однако, история знает дефолты в куда более благополучных странах, например во Франции. Непосредственно перед кризисом, 13 июля, Международный Валютный Фонд выделил России неотложный кредит на 22 млрддолларов США. Однако сборы в бюджет не покрывали даже процентных платежей по государственному долгу.
Особенностью кризиса являлось то, что в истории мира еще не было случаев, когда государство объявляет дефолт по внутреннему долгу, номинированному в национальной валюте. В случае с Россией был объявлен дефолт по ГКО, доходность по которым непосредственно перед кризисом достигала 140%. Обычно, государство начинало печатать деньги и путем обесценивания национальной валюты производило погашение долга. Инвесторы, вложившие средства в рынок ГКО, ожидали именно такого сценария событий.
124. Бизнес и бюрократия. Собственность и власть. Перераспределительные коалиции по Олсону.
В 1993-94 гг. после приватизации на 85% предприятий не было владельцев блокирующего пакета акций. В 2000 гг. на 38% предприятий было доминирование 2-3-х акционеров-аутсайдеров с контрольным пакетом (Bevan, Estrin, Kuznetsov и др., 2001]
Под перераспределительной активностью понимается деятельность, направленная на изменение пропорций присвоения производимого продукта без улучшения его качества или увеличения объема.
Говоря о перераспределении, мы имеем в виду, что исходная система распределения благ фиксирована и обеспечивается “нормальной” деятельностью экономических агентов.
Перераспределительная активность может осуществляться индивидами или организованными группами. К ней относятся различные формы захвата прав на получение прибыли: вытеснение конкурентов, борьба за лицензии, лоббирование законов, выгодных группе, коррупция, уход от налогов, воровство. Как видно из этого (не полного) списка, она может быть как легальной, так и «теневой». В западной, а в последние годы и в российской литературе перераспределительную активность часто отождествляют с присвоением ренты («rent seeking»), используя этот термин в его расширенном толковании. Мы предпочитаем применять его лишь тогда, когда речь идет о перераспределении доходов, возникающих в результате привилегированности позиций соответствующих экономических агентов. Впрочем, в большинстве случаев эти термины действительно синонимичны.