1 основы анализа платежеспособности и финансовой устойчивости организации
1.1 Содержание, значение и задачи анализа платежеспособности и финансовой устойчивости организации
Устойчивость организации, функционирующей в рыночной экономике, является одним из важнейших факторов оценки её конкурентоспособности. Другими словами, залогом выживаемости и основой стабильного положения организации служит её устойчивость. На неё влияют различные причины – и внутренние, и внешние: производство и выпуск дешёвой, пользующейся спросом продукции; прочное положение организации на товарном рынке; высокий уровень материально – технической оснащенности производства и применение передовых технологий; надежность экономических связей с партнерами; ритмичность кругооборота средств, эффективность хозяйственных и финансовых операций; малая степень риска в процессе осуществления производственной и финансовой деятельности и т.д. Такое разнообразие причин обусловливает разные грани самой устойчивости, которое применительно к организации, прежде всего, может быть общей. Видами общей устойчивости организации являются: финансовая, ценовая, маркетинговая, производственная, социальная, экологическая и т.д. Наше исследование посвящено уяснению сути финансовой устойчивости и изложению методики анализа её показателей.
В настоящее время в экономической литературе нет пока ещё четкого определения понятия «финансовая устойчивость». Оно трактуется по-разному.
Рассмотрим мнения различных авторов о сущности этого понятия. Так, В.А. Русак и Н.А. Русак пишут, что финансовая устойчивость «характеризуется финансовой независимостью, способностью маневрировать собственными средствами, достаточной финансовой обеспеченностью бесперебойности основных видов деятельности, состоянием производственного потенциала». В.В. Бочаров считает, что финансовая устойчивость «характеризуется стабильным превышением доходов над расходами, свободным маневрированием денежными средствами и эффективным их использованием в процессе текущей (операционной) деятельности». Почти, аналогично трактуют это понятие В.Г. Артеменко и М.В. Беллендир: «Финансовая устойчивость, - пишут они, - является отражением стабильного превышения доходов над расходами, обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами организации и путем эффективного их использования способствует бесперебойному процессу производства и реализации продукции». «Сущность финансовой устойчивости, - пишут они далее, - определяется эффективным формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов».
В.М. Родионова и М.А. Федотова пишут, что «своеобразным зеркалом стабильно образующегося на организациях превышения доходов над расходами является финансовая устойчивость. Она отражает такое состояние финансовых ресурсов, при котором организация, свободно маневрируя денежными средствами, способно путем эффективного их использования обеспечить бесперебойный процесс производства и реализации продукции, а также затраты по его расширению и обновлению». В этой же работе далее они приводят такое определение: «Финансовая устойчивость организации – это такое состояние финансовых ресурсов, их распределение и использование, которое обеспечивает развитие организации на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска».
А.И. Ковалев и В.П. Привалов отмечают, что финансовая устойчивость характеризуется «соотношением собственных и заемных средств». Мнение И.Т. Балабанова звучит следующим образом: «Финансово устойчивым является такой хозяйствующий субъект, который за счет собственных средств покрывает средства, вложенные в активы (основные фонды, нематериальные активы, оборотные средства), не допускает неоправданной дебиторской и кредиторской задолженности и расплачивается в срок по своим обязательствам». Очень лаконично определяет это понятие А.Д. Шеремет и Р.С. Сайфулин. По их мнению, «финансовая устойчивость - это определенное состояние счетов организации, гарантирующее его постоянную платежеспособность». С ними соглашаются М.С. Абрютина и А.В. Грачев. «Финансовая устойчивость организации, - пишут они, - есть не что, иное, как надежно гарантированная платежеспособность, независимость от случайностей рыночной конъюнктуры и поведения партнеров. Они же выделяют и главный признак устойчивости – это наличие чистых ликвидных активов, определяемых как разность между всеми ликвидными активами и всеми краткосрочными обязательствами на тот или иной момент времени. Более подробно определяет это понятие Г.В. Савицкая.
По её мнению, «финансовая устойчивость организации – это способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующей его постоянную платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска». Но наиболее оригинальное определение рассматриваемому понятию дали Л.Т. Гиляровская и А.В. Ендовицкая. «Финансовая устойчивость любого хозяйствующего субъекта, - пишут они, - это способность осуществлять основные и прочие виды деятельности в условиях предпринимательского риска и изменяющейся среды бизнеса с целью максимизации благосостояния собственников, укрепления конкурентных преимуществ организации с учетом интересов общества и государства».
Исследовав точки зрения различных авторов и уточнив основные характеристики понятия финансовой устойчивости организации, можно предложить, следующее её определение: