Тема: Проектний аналіз оцінювання ефективності капітальних інвестицій
План.
1. Міжнародні принципи оцінки ефективності інвестицій.
2. Основні методи оцінювання ефективності капітальних інвестицій.
3. Прогноз прибутків і грошових потоків у процесі реалізації інвестиційного проекту.
4. Порівняння розрахункової вартості капіталу з прогнозними грошовими потоками при оцінюванні ефективності капітальних інвестицій.
МЕТОДИЧНІ ПОРАДИ ДО ВИВЧЕННЯ ТЕМИ
Вивчення цієї теми рекомендується розпочати зі з’ясування міжнародних принципів оцінки ефективності інвестицій: повернення інвестованого капіталу виконується на основі показника грошового потоку; інвестований капітал приводиться до теперішнього часу; дисконтування капітальних вкладень і грошових потоків проводиться за різними ставками дисконту; визначення ставки дисконту ґрунтується на структурі капітальних вкладень.
Другим питанням при вивченні матеріалу є опанування суті основних методів ефективності капітальних вкладень: метод дисконтованого періоду окупності; метод чистого сучасного (поточного) значення (NPV або ЧПВ-метод), метод прогнозних грошових потоків; оцінка впливу інфляції на ефективність інвестицій; метод внутрішньої норми прибутковості чи рентабельності (IRR). Потім необхідно порівняти NPV і IRR методи між собою.
Важливим питанням є прогноз прибутків і грошових потоків у процесі реалізації інвестиційного проекту. При цьому необхідно вивчити фактори, які необхідно врахувати при прогнозуванні прибутку: виручка, витрати та інфляція.
Насамкінець студентам потрібно опанувати методикою розрахунку методів оцінки інвестиційних проектів: традиційний метод та метод власного капіталу. Варто з’ясувати на яких положеннях ґрунтується кожен з методів.
Питання для самоконтролю
1. Дайте характеристику міжнародним принципам оцінки ефективності інвестицій.
2. Які існують основні методи оцінки ефективності капітальних вкладень?
3. Поясність суть методу чистого сучасного значення (NPV).
4. В чому особливість методу прогнозних грошових потоків?
5. Який вплив здійснює інфляція на ефективність інвестицій?
6. Вкажіть суть методу внутрішньої норми прибутковості (IRR)?
7. Назвіть правило прийняття рішення на основі IRR?
8. Які фактори необхідно враховувати при прогнозуванні прибутку?
9. Навіщо потрібно враховувати вплив інфляції на рівень прибутку?
Тематика рефератів
1. Порівняння розрахункової вартості капіталу з прогнозними грошовими потоками при оцінці ефективності інвестицій
Тести.
1. До найбільш розповсюджених показників ефективності капітальних вкладень не відносяться:
а) чиста поточна вартість інвестиційного проекту (NPV);
б) внутрішня норма рентабельності (прибутковості, доходності) (IRR);
в) дисконтований термін окупності DPB.
г) тривалість обороту оборотного капіталу.
2. Метод чистого сучасного значення ( NPV ) визначається за формулою:
а) 
;
б) 
;
в) 
;
г) 
.
3. Внутрішня норма прибутковості ( IRR ) – це:
а) рівень інфляції в країні;
б) значення показника дисконту, при якому теперішнє значення інвестицій рівне поточному значенню потоків грошових засобів за рахунок інвестицій;
в) відношення прибутку до вартості основного і оборотного капіталу;
г) відношення постійних витрат до змінних витрат.
4. Внутрішня норма прибутковості ( IRR ) визначається за формулою:
а) б) ;
б) ;
в) .
г) ;
5. При прогнозуванні прибутку в процесі реалізації інвестиційного проекту враховують вплив наступних факторів:
а) виручки і витрат;
б) інфляції і курсу долара;
в) виручки і курсу долара.
ЗМІСТОВНИ ЙМОДУЛЬ 2
“Стратегічна реструктуризація підприємств”
(54 години / 1,5 кредита)
Семінарське заняття 8