Скоринговая модель Донцовой-Никифоровой (1999г.)
Таблица 14
| Показатель | 1 класс(балл) | 2 класс(балл) | 3 класс(балл) | 4 класс(балл) | 5 класс(балл) | 6 класс(балл) |
| Коэффициент абсолютной ликвидности (0,38) | 0,25 и больше (20) | 0,2(16) | 0,15(12) | 0,1(8) | 0,05(4) | Меньше 0,05(0) |
| Коэффициент быстрой ликвидности (0,84) | 1 и больше (18) | 0,9(15) | 0,8(12) | 0,7(9) | 0,6(6) | Меньше 0,5(0) |
| Коэффициент текущей ликвидности (1,99) | 2 и больше (16,5) | 1,7(120) | 1,4(7,5) | 1,1(3) | 1(1,5) | Меньше 1(0) |
| Коэффициент финансовой независимости (0,717) | 0,6 и больше (17) | 0,54(12) | 0,43(7,4) | 0,41(1,8) | 0,4(1) | Меньше 0,4(0) |
| Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (0,50) | 0,5 и больше (15) | 0,4(12) | 0,3(9) | 0,2(6) | 0,1(3) | Меньше 0,1(0) |
| Коэффициент обеспеченности запасами (0,56) | 1 и больше (15) | 0,9(12) | 0,8(9) | 0,7(6) | 0,6(3) | Меньше 0,6(0) |
| Минимальное значение границы в баллах | 100 | 64 | 50 | 28 | 18 | - |
| 1 класс > 100 баллов | Предприятие имеет хороший запас финансовой прочности | |||||
| 2 класс > 64 баллов | Предприятие имеет незначительную вероятность погашения долгов, в целом риск есть | |||||
| 3 класс > 50 баллов | Проблемное предприятие | |||||
| 4 класс > 28 баллов | Предприятие имеет высокий риск банкротства | |||||
| 5 класс > 18 баллов | Предприятие имеет очень высокий риск банкротства, меры по оздоровлению, скорее всего, не помогут | |||||
| 6 класс < 18 баллов | Предприятие финансово несостоятельно | |||||
Таким образом, по методу скоринговой модели Донцовой-Никифоровой исследуемое предприятие имеет незначительную вероятность погашения долгов, в целом риск есть.
Скоринговая модель Савицкой (2007 г.)
Таблица 15
| Показатель | 1 класс | 2 класс | 3 класс | 4 класс | 5 класс |
| Рентабельность совокупного капитала,% (0,10) | 30 и выше (50 баллов) | 29,9-20(49,9-35 баллов) | 19,9-10(34,9-20 баллов) | 9,9-1(19,9-5 баллов) | Меньше 1 (0 баллов) |
| Коэффициент текущей ликвидности (1,99) | 2 и больше (30 баллов) | 1,99-1,7(29,9-20 баллов) | 1,69-1,4(19,9-10 баллов) | 1,39-1,1(9,9-1 баллов) | 1 и ниже (0 баллов) |
| Коэффициент финансовой независимости (0,717) | 0,7 и больше (20 баллов) | 0,69-0,45(19,9-10 баллов) | 0,44-0,3(9,9-5 баллов) | 0,29-0,2(4,9-1 баллов) | Меньше 0,2 (0 баллов) |
| Границы классов | 100 баллов | 99-65 | 64-35 | 34-6 | 0 баллов |
| 1 класс > 100 баллов | Предприятие с хорошей финансовой прочностью | ||||
| 2 класс 65-99 баллов | Предприятие имеет небольшой риск невозврата долгов | ||||
| 3 класс 35-64 баллов | Проблемное предприятие | ||||
| 4 класс 6-34 баллов | Предприятие имеет высокий риск банкротства. Кредиторы рискуют потерять вложенные средства | ||||
| 5 класс 0 баллов | Предприятие несостоятельно | ||||
Таким образом, по скоринговой модели Савицкой можно сделать вывод, что предприятие имеет небольшой риск невозврата долгов.
Z – модель Альтмана
Z =1,2Х1+1,4Х2+3,3Х3+0,6Х4+1,0Х5
Х1 = ОБОРОТНЫЙ КАПИТАЛ/ΣАКТИВОВ =75841/134455 = 0,56
Х2 = НЕРАСПРЕДЕЛЕННАЯ ПРИБЫЛЬ/ ΣАКТИВОВ = 82749/134455 = 0,62
Х3 = ПРИБЫЛЬ ДО УПЛАТЫ % И НАЛОГОВ / ΣАКТИВОВ = 17048/134455 = 0,13
Х4 = РЫНОЧНАЯ СТ-ТЬ АКЦИЙ/КРЕДИТОРСКАЯ ЗАДОЛЖЕННОСТЬ = 366168/134455 = 2,72
Х5 = ВЫРУЧКА/ ΣАКТИВОВ =390865/134455 = 2,91
Z=1,2*0,56+1,4*0,62+3,3*0,13+0,6*2,72+1,0*2,91 = 6,51
Показатель попадает в интервал Z > 2,99, то вероятность банкротства ничтожна.
Z ’’=3,25+6,56Х1+3,56Х2+6,72Х3+1,05Х4
Х1 = (ТЕКУЩИЕ АКТИВЫ - ТЕКУЩИЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА)/ΣАКТИВОВ = (134455-38078)/134455 = 0,72
Х2 = НЕРАСПРЕДЕЛЕННАЯ ПРИБЫЛЬ/ ΣАКТИВОВ = 82749/134455= 0,62
Х3 = ПРИБЫЛЬ ДО УПЛАТЫ % И НАЛОГОВ / ΣАКТИВОВ = 17048/134455 = 0,13
Х4 =УЧЕТНАЯ СТ-ТЬ ЦЕННЫХ БУМАГ/ΣОБЯЗАТЕЛЬСТВ = 3,18/38584= 0,00008
Z’’=3,25+6,56*0,72+3,56*0,62+6,72*0,13+1,05*0,00008 = 11,05
Модель Тоффлора (1977)
Z =0,53Х1+0,13Х2+0,18Х3+0,16Х4
Х1 = ПРИБЫЛЬ ОТ РЕАЛИЗАЦИИ/ КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА = 16272/38078 = 0,43
Х2 = ОБОРОТНЫЙ КАПИТАЛ/ΣОБЯЗАТЕЛЬСТВ = 75841/38584 = 1,97
Х3 = КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА / ΣАКТИВОВ = 38078/134455 = 0,28
Х4 = ОБЪЕМ ПРОДАЖ / ΣАКТИВОВ = 390865/134455 = 2,91
Z= -0,53*0,43+0,13*1,97+0,18*0,28+0,16*2,91 = 0,54
Полученное значение >0,3, значит низкая степень банкротства.
Вывод:
В процессе данной работы, была проведена оценка кредитоспособности предприятия-заемщика ОАО «Фирма ЖБИ - 6». Оценка платежеспособности предприятия показала, что у предприятия в ближайшее время нет реальной возможности к ее восстановлению. А ряд моделей определения вероятности несостоятельности выявил большой риск предприятия к банкротству. Однако по модели Альтмана исследуемое предприятие входит в высокий кредитный рейтинг.
Список используемой литературы
1. Банковское законодательство : учеб. / под ред. Е. Ф. Жукова. – М.: Вузовский учебник, 2011.
2. Владимирова М.П. Деньги, кредит, банки: учебное пособие / М.П. Владимирова, А.И. Козлов. - 2-е изд., стер, - М.: КНОРУС, 2010. - С. 85
3. Галицкая С.В. Деньги. Кредит. Финансы: Учебник. - М.: Изд-во Эксмо, 2011. - С. 132
4. Деньги. Кредит. Банки: Учебник. / Под ред. Г.Н. Белоглазовой Белоглазова Г.Н. - М.: Высшее образование, 2012. - С. 154
5. Романовский М.В. Финансы, денежное обращение и кредит. – М.: Юрайт-издат, 2010.
| Аналитический баланс | |||
| Наименование показателя | 2013 | 2014 | 2015 |
| 1 | 2 | 3 | 4 |
| АКТИВ |
|
|
|
| I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ |
|
|
|
| Нематериальные активы |
|
|
|
| Результаты исследований и разработок |
|
|
|
| Основные средства | 27120 | 53095 | 58614 |
| Доходные вложения в нематериальные ценности |
|
|
|
| Финансовые вложения | 14 |
|
|
| Отложенные налоговые активы |
|
|
|
| Прочие внеоборотные активы |
|
|
|
| Итого по разделу I | 27134 | 53095 | 58614 |
| II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ |
|
|
|
| Запасы | 41100 | 37972 | 40937 |
| Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям |
|
| 154 |
| Дебиторская задолженность | 20077 | 19102 | 17452 |
| Финансовые вложения |
|
|
|
| Денежные средства | 25828 | 28168 | 14486 |
| Прочие оборотные активы | 1651 | 2493 | 2812 |
| Итого по разделу II | 88656 | 87735 | 75841 |
| БАЛАНС | 115790 | 140830 | 134455 |
| ПАССИВ |
|
|
|
| III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ |
|
|
|
| Уставный капитал (складочный капитал, уставный фонд, вклады товарищей) | 3011 | 3011 | 3011 |
| Собственные акции, выкупленные у акционеров |
|
|
|
| Переоценка внеоборотных активов |
|
|
|
| Добавочный капитал (без переоценки) | 9358 | 9358 | 9358 |
| Резервный капитал | 753 | 753 | 753 |
| Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) | 78807 | 96532 | 82749 |
| Итого по разделу III | 91929 | 109654 | 95871 |
| IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА |
|
|
|
| Заемные средства |
|
|
|
| Отложенные налоговые обязательства | 112 | 67 | 49 |
| Резервы под условные обязательства |
|
|
|
| Прочие обязательства | 462 | 605 | 457 |
| Итого по разделу IV | 574 | 672 | 506 |
| V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА |
|
|
|
| Заемные средства |
|
|
|
| Кредиторская задолженность | 23287 | 30504 | 38078 |
| Доходы будущих периодов |
|
|
|
| Оценочные обязательства |
|
|
|
| Прочие обязательства |
|
|
|
| Итого по разделу V | 23287 | 30504 | 38078 |
| БАЛАНС | 115790 | 140830 | 134455 |
Отчет о финансовых результатах
| Наименование показателя | 2013 | 2014 | 2015 |
| Выручка | 421537 | 426666 | 390865 |
| Себестоимость продаж | 381419 | 378708 | 374593 |
| Валовая прибыль (убыток) | 40118 | 47958 | 16272 |
| Коммерческие расходы | - | - | - |
| Управленческие расходы | - | - | - |
| Прибыль (убыток) от продаж | 40118 | 47958 | 16272 |
| Доходы от участия в других организациях | - | - | - |
| Проценты к получению | - | - | - |
| Проценты к уплате | - | - | - |
| Прочие доходы | 1462 | 1030 | 1037 |
| Прочие расходы | 2265 | 2824 | 261 |
| Прибыль (убыток) до налогообложения | 39315 | 46164 | 17048 |
| Текущий налог на прибыль | 8348 | 9421 | 3891 |
| в т.ч. Постоянные налоговые обязательства (активы) | 345 | 270 | 131 |
| Изменение отложенных налоговых обязательств | 54 | 45 | 18 |
| Изменение отложенных налоговых активов | - | - | - |
| Прочее | - | - | - |
| Чистая прибыль (убыток) | 31021 | 36788 | 13175 |